信達(dá)證券：諾輝健康-B(06606)上半年?duì)I收超預(yù)期 核心產(chǎn)品放量助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，信達(dá)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，諾輝健康-B(06606)22H1營(yíng)收增速超預(yù)期，核心產(chǎn)品放量助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，建議持續(xù)關(guān)注。公司專注于高發(fā)癌癥的早篩產(chǎn)品，是中國(guó)癌癥篩查市場(chǎng)的先行者和領(lǐng)導(dǎo)者，自測(cè)產(chǎn)品管線覆蓋面廣，理念先行，市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Υ蟆?/p>

事件：2022年8月19日，公司發(fā)布2022年半年度報(bào)告，上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.3億元，較2021年同期的4393萬元增長(zhǎng)413.7%，實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)1.9億元人民幣，較2021年同期的2469萬元增長(zhǎng)649.7%;毛利率從2021年上半年的56.2%攀升至82%。

報(bào)告主要觀點(diǎn)如下：

營(yíng)收增速超預(yù)期，核心產(chǎn)品放量助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

公司2022H1營(yíng)業(yè)收同比增長(zhǎng)413.7%,毛利率上升至82%。分業(yè)務(wù)來看：常衛(wèi)清實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7364萬元，同比增長(zhǎng)419%;噗噗管實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6854萬元，同比增長(zhǎng)132%;幽幽管一經(jīng)上市便實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8346萬元。三款產(chǎn)品持續(xù)高增長(zhǎng)主要原因歸結(jié)于越來越多的高風(fēng)險(xiǎn)人群在改變觀念，看重個(gè)人和家庭健康管理中對(duì)高發(fā)癌癥的風(fēng)險(xiǎn)防控，認(rèn)識(shí)到癌癥早篩產(chǎn)品的重要價(jià)值。

研發(fā)高投入助力產(chǎn)品管線商業(yè)化落地，疫情常態(tài)化加速居家早篩市場(chǎng)教育。

公司研發(fā)費(fèi)用為3940萬元，較2021年同期上升111%。在研發(fā)資金高投入下，旗下宮頸癌篩查產(chǎn)品宮證清為非侵入性家用型尿液宮頸癌檢測(cè)，已于2022年6月正式啟動(dòng)大規(guī)模前瞻性多中心注冊(cè)臨床試驗(yàn)。并且，全球首個(gè)基于“全生命法則”的肝癌篩查產(chǎn)品苷證清注冊(cè)臨床試驗(yàn)進(jìn)展順利，公司預(yù)計(jì)在2022年四季度或2023年一季度啟動(dòng)。新冠疫情的常態(tài)化檢測(cè)提升了大眾對(duì)于居家篩查的認(rèn)知意識(shí)，使得居家自測(cè)產(chǎn)品盈利能力表現(xiàn)出色。

立足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開展全球化布局，常衛(wèi)清中國(guó)香港地區(qū)上市推動(dòng)海外商業(yè)化。

2022年5月，公司與Prenetics合作，共同推動(dòng)常衛(wèi)清于中國(guó)香港地區(qū)的上市。報(bào)告期內(nèi)，常衛(wèi)清出貨量加速增至約294600單位，較2021年同期增加142.5%。與此同時(shí)，公司宣布在香港科技園籌建公司首個(gè)國(guó)際研發(fā)中心，吸引全球化的優(yōu)秀人才，聚焦包括二代測(cè)序技術(shù)的多組學(xué)癌癥篩查技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)，并推動(dòng)海外商業(yè)化和全球同步臨床試驗(yàn)。