里昂：維持招商銀行(03968) “買入”評級 目標(biāo)價降至70港元

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)布研究報告稱，維持招商銀行(03968) “買入”評級，并視作買入首選，預(yù)計到2024年盈利年復(fù)合增長率將達15%，輕微調(diào)整盈利預(yù)測，目標(biāo)價由84港元下調(diào)至70港元，以反映更高的波動性和風(fēng)險。公司上半年純利同比增長13.5%，符合該行預(yù)期。

報告中稱，雖然公司上半年收入因凈息差壓力和費用疲軟而放緩，但該行注意到其資產(chǎn)質(zhì)量和財富管理業(yè)務(wù)方面具韌性，而不良貸款形成率在次季也呈下降趨勢，房地產(chǎn)貸款質(zhì)量好過同業(yè)。此外，管理層在股東大會上預(yù)計，下半年凈利潤率和財富管理收入將有所恢復(fù)。