華創(chuàng)證券：維持吉利汽車(00175)“強(qiáng)推”評級 目標(biāo)價27.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，華創(chuàng)證券發(fā)布研究報告稱，維持吉利汽車(00175)“強(qiáng)推”評級，據(jù)其中報情況、車型預(yù)期及行業(yè)情況，預(yù)計2022-24年全口徑銷量為153/208/247萬輛，歸母凈利預(yù)測由56/116/179億元升至58/117/186億元(增速為22%/103%/59%)，目標(biāo)價27.5港元，有63%的上升空間。當(dāng)前吉利處于相對低估狀態(tài)，在強(qiáng)勁新品周期開啟前期，投資角度具有較高風(fēng)險收益比。此外，混動作為自主崛起第三波紅利，吉利有望成為第二家拿到紅利的車企，為其銷量越級進(jìn)一步護(hù)航。

報告中稱，公司1H22營業(yè)收入582億元(同比+29%)，歸母凈利16億元，整體業(yè)績符合預(yù)期，預(yù)計下半年起毛利率、費(fèi)用率顯著改善。此外，一方面吉利雷神混動系統(tǒng)綜合技術(shù)，尤其油耗表現(xiàn)領(lǐng)先其它車企。另一方面，原有產(chǎn)品矩陣及接下來插混車產(chǎn)品矩陣，無論轎車-SUV還是中端-高端產(chǎn)品覆蓋度也是車企中最全面，在新造型及名字狀態(tài)下更容易拿到市場新定位與吸引力。短期看，帝豪L P產(chǎn)能逐步爬坡有望沖擊月銷破萬，預(yù)計4Q22上市的星越LP亦然。該行預(yù)計到明年底，吉利+領(lǐng)克雷神插混9款車合計月銷有望達(dá)到約5萬輛，帶來銷量增長、價格帶上移雙重助力。