富瑞：維持新秀麗(01910)“買入”評級 目標價上調(diào)至25.41港元

智通財經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報告稱，維持新秀麗(01910)“買入”評級，將2022-24年銷售預(yù)測上調(diào)5.7%/5.9%/5.9%;并上調(diào)同期息稅前盈利(EBIT)預(yù)測8.4%/4.8%/8.6%，以反映經(jīng)營杠桿，目標價由23.91港元上調(diào)至25.41港元，預(yù)將取得純利1.75/2.49/2.94億美元。

該行表示，公司次季銷售較該行預(yù)測高出7個百分點，經(jīng)調(diào)整后EBITDA利潤率取得17.6%，優(yōu)于該行預(yù)測14.6%，不論銷售及盈利能力均優(yōu)于預(yù)期，受惠于歐洲、拉美及美國等地的強勁銷售復(fù)蘇，以及經(jīng)營杠桿。

基于7月銷量趨勢令人鼓舞、8月至初銷售表現(xiàn)勝于7月，管理層將全年毛利率指引維持在53%-57%左右水平，有潛在的上行空間;另將經(jīng)調(diào)整后EBITDA利潤率指引由中雙位數(shù)上調(diào)至15%-16%，并有較高可能性達到此范圍的高點。