美國7月CPI暫緩 美股就能開啟全面復蘇?

智通財經APP獲悉，美國7月CPI意外放緩似乎預示著通脹或已觸頂，其結果是股市和債市再度得到提振，美股三大指數齊漲，美債收益率也一度大幅回落。這兩大市場都認為，7月CPI為美聯(lián)儲在未來幾個月在收緊貨幣政策方面提供了喘息空間。

標普500指數周三收漲2.1%，至三個月來高位;芯片制造商和汽車制造商等對經濟敏感的股票領漲。納斯達克指數收漲2.9%，較今年以來的低點漲超20%，這令部分投資者認為熊市已經結束。

此外，美債收益率走低，尤其是短端美債收益率跌幅相對更大。7月CPI公布后，十年期美債收益率最深下行逾12個基點，而對貨幣政策更敏感的兩年期收益率一度跌21個基點;在美聯(lián)儲官員鷹派講話后，十年期美債收益率回漲，而兩年期收益率跌幅收窄。

不過，G Squared Private Wealth創(chuàng)始合伙人兼首席投資官Victoria Greene認為：“這更多的是一種人氣上漲和技術性上漲，與基本面或宏觀經濟沒有任何關系?！?/p>

Tallbacken Capital Advisors創(chuàng)始人Michael Purves表示，周三美股的反彈突破了一些關鍵點位，為標普500指數“突然升穿”4400點打開了大門。這位市場資深人士在幾天前剛剛把對標普500指數的年底目標從5500點調降到4500點。他指出：“這并不意味著我們認為市場已經脫離困境、回到了持續(xù)逢低買入的狀態(tài)。我們正在應對一個高波動性的環(huán)境，這種波動性可能是雙向的?！?/p>

摩根大通編制的行業(yè)數據顯示，過去一周，散戶投資者大約買入了34億美元的股票，較上一周增長了62%，這表明資金正在回流。摩根大通跟蹤的數據顯示，在6月份股市跌至近期低點前后，散戶投資者放棄了長期看多的立場，以近兩年來最快的速度拋售股票。與此同時，摩根士丹利的客戶數據也顯示，同時做多和做空的對沖基金將凈敞口降至2009年以來的最低水平。

雖然股市在7月持續(xù)走高，但市場情緒卻變得更加悲觀。美國銀行對基金經理的調查顯示，股票配置為2008年10月以來的最低水平。

然而，所有悲觀情緒都遭遇了痛苦的清算，因為股市上漲似乎沒有減弱的跡象，至少目前還沒有。標普500指數較6月份低點上漲了15%，突破了一個又一個阻力位，且離收復在熊市里的全部失地似乎越來越近，一些分析人士認為，這一里程碑將預示著全面復蘇。

看跌者被迫解除對股票的押注。摩根士丹利追蹤的對沖基金在上周的補倉速度是今年最快之一，一些在期貨市場上增加了空頭頭寸的基于規(guī)則的量化交易員也是如此。

這輪平倉推動一籃子空頭最多的股票自7月份以來大漲33%，其中周三上漲5.1%。散戶投資者的“動物精神”正在覺醒。從AMTD Digital Inc.(AMTD.US)等新發(fā)行的股票，到AMC院線(AMC.US)等他們長期以來最喜歡的MEME股，散戶投資者們紛紛涌入高風險的市場邊緣。賺快錢的沖動促使散戶投資者重拾買賣看漲期權的老習慣，而幾周前他們曾為看跌看漲期權支付接近紀錄的溢價。

在市場復蘇的過程中，Cresset Capital首席投資官Jack Ablin一直保持謹慎。不過，周三的反彈讓他相信，股市最糟糕的階段已經結束。他表示：“雖然一個月不代表趨勢，但我們對價格活動的方向感到鼓舞?！薄拔覀內栽跍p持股票，但今天的報告提供了進一步的證據，表明股市已經見底?！?/p>