首創(chuàng)證券：下半年電力供需將持續(xù)緊平衡狀態(tài) 看好三大條新能源發(fā)電主線

智通財經(jīng)APP獲悉，首創(chuàng)證券發(fā)布研究報告稱，今年夏季出現(xiàn)歷史罕見的高溫天氣，電力負荷創(chuàng)歷史新高，隨著經(jīng)濟發(fā)展以及冬季用能需求增加，下半年電力供需將持續(xù)呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)。電煤價格強控制之下，火電業(yè)績有望實現(xiàn)實質(zhì)性反轉(zhuǎn)，新能源發(fā)電有望實現(xiàn)量價齊升。維持行業(yè)“看好”評級，看好大水電、風光運營商、清潔能源轉(zhuǎn)型三條投資主線，推薦華能水電(600025.SH)、川投能源(600674.SH)、長江電力(600900.SH)、華能國際電力(00902)、大唐新能源(01798)等公司。

首創(chuàng)證券主要觀點如下：

迎峰度夏電力負荷不斷增長，持續(xù)關(guān)注能源保供。

近日，國家能源局、中央政治局會議等多次會議再次提及能源保供，能源供應問題成為持續(xù)關(guān)注點。7月份以后，隨著我國經(jīng)濟增長和氣溫高升，電力消費和電力負荷出現(xiàn)較快增長，7月12—15日，全國的用電負荷屢創(chuàng)新高。隨著“七下八上”負荷高峰期的來臨，預計全國用電負荷還將繼續(xù)攀升。

持續(xù)加強電力供需的監(jiān)測和分析，推動重大電力項目的建設投產(chǎn)。

國家能源局等機構(gòu)多措并舉，努力做好迎峰度夏保障工作。首先是持續(xù)加強電力供需的監(jiān)測和分析。能源局與氣象部門做好協(xié)調(diào)聯(lián)動，跟各地的能源主管部門、電網(wǎng)、發(fā)電、行業(yè)協(xié)會做好對接會商，研判全國的電力供需形勢，及時全面準確掌握各省的電力供需情況。其次，推動重大電力項目的建設投產(chǎn)。自去年迎峰度夏以來，全國新增投產(chǎn)各類電源1.8億千瓦，今年上半年新增投產(chǎn)電源7000萬千瓦，電源和電網(wǎng)項目的投產(chǎn)有效增強了電力保供能力。

提升發(fā)電燃料的保障和運行出力水平。

目前，我國的電煤庫存充足，電煤庫存的水平達到了歷史同期的最好水平。關(guān)于煤炭保障方面，國家壓實了煤炭增產(chǎn)保供責任，穩(wěn)定了煤炭保供政策，堅持全國煤炭產(chǎn)量調(diào)度，加快先進產(chǎn)能的投產(chǎn)，并加強電煤中長期合同履約監(jiān)管。今年以來，核準了煤礦項目先進產(chǎn)能3770萬噸/年，調(diào)整建設規(guī)模增加產(chǎn)能900萬噸/年，并推動試生產(chǎn)產(chǎn)能6000萬噸/年。

指導各地做好電力需求側(cè)響應。

近日，浙江地區(qū)電力需求側(cè)響應相關(guān)措施，包括有序用電、部分工廠減產(chǎn)等引發(fā)關(guān)注。電力需求側(cè)響應是全球通用的電力負荷管理手段，主要通過電力需求側(cè)響應，利用市場化方式引導電力用戶主動錯峰、避峰，在有效達到減少尖峰負荷的目的同時，響應側(cè)還能得到一定的經(jīng)濟補償，有利于促進全社會的經(jīng)濟效益達到最優(yōu)。今年以來，多地出臺需求側(cè)響應相關(guān)補償政策，促進通過需求側(cè)響應調(diào)整電力負荷。

風險提示：碳中和政策落地不及預期;電力市場化改革不及預期;煤價下降不及預期;新能源建設與消納不及預期等;