概念追蹤 | 豬價(jià)持續(xù)上漲 4個(gè)月漲幅約80% 背后原因何在？(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，3月份生豬價(jià)格最低約為12.5元/公斤，之后開(kāi)始反彈，截至2022年7月份，生豬價(jià)格最高時(shí)達(dá)到22.5元/公斤，漲幅約80%。生豬價(jià)格上漲帶動(dòng)了養(yǎng)殖戶們的積極性，4月到7月，新增生豬養(yǎng)殖相關(guān)企業(yè)3500余家，新增注冊(cè)企業(yè)月平均增速達(dá)46.3%。對(duì)于豬價(jià)為何上漲如此之快，中衍期貨指出，豬價(jià)猛漲更多反映的是壓欄惜售；華創(chuàng)證券認(rèn)為，今年以來(lái)玉米和豆粕價(jià)格反彈，從成本端推動(dòng)豬肉價(jià)格反彈。

為了防范豬肉價(jià)格的暴漲暴跌，國(guó)家發(fā)改委一直對(duì)豬肉價(jià)格進(jìn)行政策調(diào)控。統(tǒng)計(jì)顯示，2021年1月豬肉價(jià)格處于高位的時(shí)候，國(guó)家加大儲(chǔ)備肉的投放力度;2021年10月豬價(jià)已進(jìn)入過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警，中央地方開(kāi)始大規(guī)模收儲(chǔ);2022年7月4日、5日，國(guó)家發(fā)改委面對(duì)此次豬肉價(jià)格上漲趨勢(shì)，更是兩天三次出臺(tái)“穩(wěn)豬價(jià)”政策。

那么，此次豬價(jià)上漲的原因有哪些？

中衍期貨指出，當(dāng)前市場(chǎng)存在兩種看法，一是認(rèn)為當(dāng)前豬價(jià)猛漲存在壓欄惜售賭漲情緒，二是認(rèn)為當(dāng)前存在供應(yīng)缺口。中衍期貨認(rèn)為前者可能更直接，首先去年下半年去產(chǎn)能確實(shí)會(huì)造成目前生豬供應(yīng)下降，但從目前母豬始終保持在4100萬(wàn)頭以上，所以只能說(shuō)當(dāng)前生豬理論出欄相對(duì)減少，但依舊高于同期水平，另外再看屠企開(kāi)工率在四月達(dá)到峰值后并沒(méi)有繼續(xù)提高，尤其6月中上旬以來(lái)屠宰開(kāi)工率震蕩下滑，意味著需求減弱，即使去年去產(chǎn)能導(dǎo)致目前出欄減少，但豬價(jià)猛漲更多反映的是壓欄惜售。

此外，需要注意的是，生豬的漲價(jià)與其成本分不開(kāi)，據(jù)悉，2022年上半年以豆粕為代表的飼料原料成本卻步步攀升。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，豆粕價(jià)格從1月下旬的3697.3元/噸一路上漲至3月下旬的5013.8元/噸，漲幅達(dá)35.6%，隨后價(jià)格不斷回落至現(xiàn)在的4144.5元/噸。但是，價(jià)格回落并沒(méi)有讓飼料廠停下上調(diào)成品料價(jià)格的步伐，今年飼料價(jià)格出現(xiàn)六輪連漲。6月，多家飼料企業(yè)再次發(fā)布漲價(jià)通知。

卓創(chuàng)資訊分析師范晴晴對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示：“上半年豆粕價(jià)格持續(xù)處在高位，打破了近5年的歷史波動(dòng)區(qū)間。根據(jù)卓創(chuàng)資訊的統(tǒng)計(jì)，上半年國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格均價(jià)在4307元/噸，相比去年同期上漲20.24%，相比去年下半年上漲19.81%。預(yù)計(jì)下半年整體趨勢(shì)仍處于高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)?！?/p>

飼料價(jià)格在高位，此前就有報(bào)道稱，有某“養(yǎng)豬大戶”出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，買(mǎi)不起豬飼料，代養(yǎng)戶不愿意墊資，只能等豬活活餓死。也有豬餓了七八天沒(méi)飼料吃，最后導(dǎo)致豬吃豬現(xiàn)象。據(jù)悉，該現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)在廣西南寧、江西贛州、四川江油、湖南湘潭等地。

華創(chuàng)證券分析認(rèn)為，首先，本輪豬肉價(jià)格的反彈是從4月份開(kāi)始，那個(gè)時(shí)候，批發(fā)價(jià)格已經(jīng)跌到17元/公斤，這個(gè)水平基本是從歷史看的非常低的水平。因?yàn)閮r(jià)格到了歷史低位，所以豬肉價(jià)格的反彈有其客觀的需要。

其次，目前的存欄數(shù)處于歷史高點(diǎn)，豬肉供給并不存在缺口。所以，供給并不是這一輪推動(dòng)豬肉價(jià)格反彈的核心因素。

第三，由于玉米和豆粕是養(yǎng)豬的成本，今年以來(lái)，玉米和豆粕價(jià)格反彈，從成本端推動(dòng)豬肉價(jià)格反彈。當(dāng)然，豬糧比也小幅上行，說(shuō)明豬肉價(jià)格反彈超過(guò)了玉米和豆粕的反彈幅度。

最后，雖然目前存欄數(shù)出于高位，但未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)在于，養(yǎng)豬企業(yè)在成本高企的情況下，是否可以扛得住。如果有企業(yè)最終扛不住，會(huì)短期內(nèi)引發(fā)存欄的明顯下降，這樣等于是加快存貨的出清速度，最終引發(fā)豬肉價(jià)格后期的更快的反彈。

相關(guān)概念股：

天邦食品(002124.SZ)：公司在接受調(diào)研時(shí)表示，公司近期計(jì)劃明年的出欄量的目標(biāo)是希望能突破1000萬(wàn)，其中包括了仔豬等產(chǎn)品。此外，公司計(jì)劃今年年底能繁存欄達(dá)到40到50萬(wàn)頭。成本方面，公司指出，目前全群的全成本較高主要的原因是因?yàn)闆](méi)有滿負(fù)荷生產(chǎn)。公司滿負(fù)荷生產(chǎn)的場(chǎng)成本已經(jīng)降到16元/公斤左右了，今年到四季度的目標(biāo)是把整體的全成本降到16元/公斤左右。

牧原股份(002714.SZ)：近期公司在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，目前公司能繁母豬經(jīng)過(guò)前期的淘汰優(yōu)化，數(shù)量較一季度末稍有下降。在當(dāng)前行情轉(zhuǎn)好、能繁母豬群性能有所提升的背景下，公司預(yù)計(jì)下半年能繁母豬存欄數(shù)量會(huì)有所回升。

唐人神(002567.SZ)：公司逆周期進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，2022Q1，公司生產(chǎn)性生物資產(chǎn)3.60億元，在建工程26.10億元，同比+78.14%，固定資產(chǎn)55.10億元，同比+61.94%;公司22Q1貨幣資金余額11億，近期啟動(dòng)12.2億定增募集資金事項(xiàng)，穩(wěn)步朝著2022-2023年出欄200/350萬(wàn)目標(biāo)前進(jìn)。