二季度GDP環(huán)比降低0.9% 美國陷入技術性衰退？

智通財經(jīng)APP注意到，在美國經(jīng)濟連續(xù)第二個季度下降后，經(jīng)濟衰退的鼓聲越來越響亮，因為幾十年來的高通脹削弱了消費者支出，而美聯(lián)儲加息阻礙了企業(yè)和住房貸款。

7月28日晚間，美國經(jīng)濟分析局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度實際GDP環(huán)比折年率-0.9%。一季度實際GDP環(huán)比折年率為-1.6%。同時，作為美國經(jīng)濟最大組成部分的個人消費增長1%，較前一季度有所放緩。

這份報告將給美國總統(tǒng)拜登帶來更多政治難題，并使美聯(lián)儲在加息力度上的考量復雜化。

報告顯示，除了家庭支出放緩之外，商業(yè)投資、政府支出和住房支出也有所下降。庫存也拖累了GDP，而貿(mào)易逆差的收窄也增加了GDP數(shù)據(jù)。

剔除貿(mào)易和庫存因素后，衡量潛在需求的關鍵指標——經(jīng)通脹因素調(diào)整后的國內(nèi)最終銷售第二季度下降了0.3%，而上一季度增長了2%。

報告顯示，貿(mào)易增加了1.43個百分點的GDP變化，而庫存的變化減少了2個百分點。

個人消費支出價格指數(shù)是美聯(lián)儲官員關注的通脹指標，第二季度折合成年率增長7.1%。剔除食品和能源，該指數(shù)上漲4.4%，此前上漲5.2%。PCE月度價格數(shù)據(jù)也將于周五公布。

報告顯示，通脹削弱了美國人的購買力，美聯(lián)儲收緊貨幣政策削弱了房地產(chǎn)等利率敏感行業(yè)。這種疲軟可能會加劇有關美國是否或何時進入衰退的本已激烈的辯論。

盡管經(jīng)濟衰退的一般經(jīng)驗法則是GDP連續(xù)兩個季度下降，但衰退周期結(jié)束和開始的官方判斷是由美國國家經(jīng)濟研究局的經(jīng)濟學家做出的。

在這份報告可能降低美聯(lián)儲進一步大舉加息的可能性后，兩年期美國國債收益率大幅下跌，而美國股指期貨抹去了跌幅，美元下跌。

企業(yè)盈利放緩

沃爾瑪(WMT.US)和塔吉特(TGT.US)等零售商紛紛下調(diào)了利潤預期，Shopify(SHOP.US)等多家科技公司最近幾周宣布了裁員計劃。蘋果(AAPL.US)和微軟(MSFT.US)等其他公司正在放緩招聘步伐。

就業(yè)市場目前僅顯示出有限的降溫跡象，若就業(yè)市場整體疲弱，將消除對經(jīng)濟的一個關鍵支持來源，并有助于影響今年晚些時候貨幣政策的走向。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在周三再次加息75個基點后的新聞發(fā)布會上表示，“我們認為有必要讓經(jīng)濟增長放緩?！薄拔覀儗嶋H上認為，我們需要一段增長低于潛力的時期，這樣才能讓供應方面趕上來。我們還認為，勞動力市場狀況十有八九會出現(xiàn)一些疲軟。”

上周申請失業(yè)救濟的人數(shù)高于預期。美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日當周，美國初次申請失業(yè)金人數(shù)減少5,000人，至25.6萬人。彭博社對經(jīng)濟學家進行的調(diào)查顯示，申請人數(shù)的中位數(shù)預期25萬人。

GDP數(shù)據(jù)顯示，服務業(yè)支出折合成年率上升至4.1%，但商品支出下降了4.4%。經(jīng)通脹調(diào)整的6月份支出數(shù)據(jù)將于周五公布。

美國人正面臨著從汽油、食品到房租等幾乎所有東西的價格上漲。工資雖然也上漲了，但速度跟不上通貨膨脹，導致消費者信心降至多年來的低點。美聯(lián)儲決心限制通脹壓力，其中一些壓力是由他們無法控制的因素造成的，比如俄烏沖突導致的能源供給問題。

鮑威爾表示，雖然未來還會有更多加息，但加息幅度將取決于數(shù)據(jù)。他說，目前“勞動力市場極其緊張，通脹過高。”

上個季度，經(jīng)通脹調(diào)整后的商業(yè)投資下降了0.1%，反映出建筑和設備支出雙雙下降。知識產(chǎn)權產(chǎn)品的支出穩(wěn)步上升。

住宅投資以14%的年率下降，這是自疫情開始以來的最大降幅，反映出高借貸成本和快速通脹對住房市場的擠壓。銷售額已經(jīng)連續(xù)幾個月下降，建筑商對未來的需求越來越悲觀。

企業(yè)高管的觀點

Meta平臺CEO馬克·扎克伯格在7月27日的財報電話會議上表示，“我們似乎已經(jīng)進入了經(jīng)濟衰退，這將對數(shù)字廣告業(yè)務產(chǎn)生廣泛影響。很難預測這些周期的深度和持續(xù)時間，但我想說的是，（未來）情況似乎比上個季度更糟。”

麥當勞CFO Kevin Ozan在7月26日表示，“我們看到一些顧客，尤其是低收入顧客降低消費，轉(zhuǎn)而選擇超值（更便宜的）套餐。”

沃爾瑪公司首CEO Doug McMillon在7月25日表示，“不斷上升的食品和燃料通脹水平正在影響消費者的消費方式，雖然我們在清除強硬品類方面取得了良好進展，但沃爾瑪美國的服裝卻需要更多的降價美元?！?/p>

惠而浦CEO表示“我們確實假設我們周圍存在衰退環(huán)境……因此，我們采取了我們在衰退情況中所采取的行動，主要集中在成本方面非常激進?！?/p>