直擊調(diào)研 | 天能股份(688819.SH)：預(yù)計(jì)年底鋰電產(chǎn)能達(dá)7Gwh 鉛酸電池業(yè)務(wù)收入將實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，7月25日，天能股份(688819.SH)在路演活動(dòng)上表示，2021年公司鋰電產(chǎn)能為3GWh，其中2GWh為三元,1GWh為磷酸鐵鋰(簡(jiǎn)稱“LFP”)，預(yù)計(jì)今年年底鋰電產(chǎn)能達(dá)7Gwh(新增4Gwh全部為L(zhǎng)FP)。目前，公司和超威占據(jù)鉛酸動(dòng)力電池市場(chǎng)約85%的份額，行業(yè)雙寡頭格局清晰且穩(wěn)定。鉛酸業(yè)務(wù)是公司的基石業(yè)務(wù)，今年一季度毛利率已恢復(fù)至19.4%，今年全年維持該毛利率的概率很大。鉛酸動(dòng)力電池的行業(yè)需求增長(zhǎng)速度為8%，公司的增長(zhǎng)速度會(huì)快于鉛酸行業(yè)整體增長(zhǎng)速度。今年一季度鉛酸起動(dòng)啟停電池業(yè)務(wù)銷售收入的增幅為65%，全年預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)翻倍的增長(zhǎng)。

預(yù)計(jì)今年年底公司鋰電產(chǎn)能達(dá)7Gwh

天能股份表示，2021年公司鋰電產(chǎn)能為3GWh，其中2GWh為三元,1GWh為磷酸鐵鋰(簡(jiǎn)稱“LFP”)，預(yù)計(jì)今年年底鋰電產(chǎn)能達(dá)7Gwh(新增4Gwh全部為L(zhǎng)FP)，2023年年底產(chǎn)能達(dá)14Gwh(新增產(chǎn)能為L(zhǎng)FP)，2025年產(chǎn)能達(dá)30Gwh。目前電動(dòng)兩輪車主要運(yùn)用的是三元及錳鐵鋰的技術(shù)路線，未來待公司LFP產(chǎn)能上升后，原有的三元產(chǎn)能會(huì)轉(zhuǎn)向電動(dòng)工具和智能家電。

關(guān)于鋰電產(chǎn)能，公司目前有“631”規(guī)劃，即鋰電產(chǎn)能的60%用于儲(chǔ)能，30%用于電動(dòng)兩輪車以及EV動(dòng)力電池，10%用于電動(dòng)工具、3C產(chǎn)品。

在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)方面公司與大唐、華能的合作正在全力推進(jìn)中

天能股份表示，公司今年的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)主要是面向國(guó)內(nèi)工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能；明年針對(duì)鋰電儲(chǔ)能的產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)4Gwh，其中有2Gwh產(chǎn)能面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、2Gwh產(chǎn)能面向國(guó)外市場(chǎng)。在國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)中，其中有1Gwh產(chǎn)能面向發(fā)電側(cè)電網(wǎng)側(cè)，1Gwh產(chǎn)能面向商用儲(chǔ)能。

工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能的下游客戶比較分散，公司主要向用戶側(cè)客戶提供儲(chǔ)能柜。由于工商業(yè)儲(chǔ)能收益較大，發(fā)展速度比較快，公司今年主要是占據(jù)該市場(chǎng)。

在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)方面，公司正在與相關(guān)合作方進(jìn)行業(yè)務(wù)洽談，與大唐、華能的合作也正在全力推進(jìn)中。預(yù)計(jì)今年項(xiàng)目也會(huì)逐步落地。

目前公司和超威占據(jù)鉛酸動(dòng)力電池市場(chǎng)約85%的份額

天能股份表示，目前，公司和超威占據(jù)鉛酸動(dòng)力電池市場(chǎng)約85%的份額，行業(yè)雙寡頭格局清晰且穩(wěn)定。由于技術(shù)、規(guī)模等門檻，行業(yè)目前沒有新進(jìn)入者。預(yù)計(jì)未來行業(yè)集中度還將繼續(xù)提升，公司的市場(chǎng)份額也會(huì)穩(wěn)步提升。

鉛酸業(yè)務(wù)是公司的基石業(yè)務(wù)，今年一季度毛利率已恢復(fù)至19.4%，今年全年維持該毛利率的概率很大。鉛酸動(dòng)力電池的行業(yè)需求增長(zhǎng)速度為8%，公司的增長(zhǎng)速度會(huì)快于鉛酸行業(yè)整體增長(zhǎng)速度。在電動(dòng)二輪車鉛酸電池領(lǐng)域，公司的市場(chǎng)份額正在逐步上升。目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，且需求剛性，消費(fèi)者對(duì)于鉛酸電池的價(jià)格敏感度不高，有一定的提價(jià)空間。提升市場(chǎng)份額的邊際效應(yīng)小于提升價(jià)格的邊際效應(yīng)，因此公司更傾向于提價(jià)。

今年一季度鉛酸起動(dòng)啟停電池業(yè)務(wù)銷售收入的增幅為65%。從全年來看，鉛酸起動(dòng)啟停電池市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)的穩(wěn)定性較高。公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力也在不斷提升，公司與下游整車企業(yè)的戰(zhàn)略合作正在不斷深入。全年預(yù)計(jì)仍將實(shí)現(xiàn)翻倍的增長(zhǎng)。