豪擲2億押注預(yù)制菜，趣店(QD.US)的燒錢打法還能維持多久？

蹭著直播帶貨、預(yù)制菜的熱度，愛“折騰”的趣店(QD.US)在沉寂了一段時(shí)間后再一次沖上了熱搜。

隨著東方甄選邊賣課邊學(xué)英語(yǔ)的創(chuàng)新帶貨方式爆火“出圈”，直播帶貨似乎恢復(fù)了昔日的熱度。7月18日，趣店創(chuàng)始人羅敏現(xiàn)身東方甄選直播間并多次刷禮物，隨后被東方甄選直播間拉黑。借著這次事件，許多“吃瓜群眾”也關(guān)注到了羅敏的直播活動(dòng)：憑借著“一分錢搶酸菜魚”等大力度福利活動(dòng)，羅敏直播間單日“吸粉”397萬(wàn)，單日累計(jì)銷量956萬(wàn)份，連續(xù)15個(gè)小時(shí)在抖音直播間帶貨榜排名第一。

在趣店宣布轉(zhuǎn)型預(yù)制菜并成功帶動(dòng)一波銷量后，公司股價(jià)在7月18日收盤漲超40%，其后連續(xù)數(shù)日扭頭下跌。年初至今，趣店股價(jià)累計(jì)漲幅38%，近兩年來(lái)始終在1美元的“生死線”附近浮動(dòng)。

上市之初，趣店曾因高達(dá)32.6億元的凈利潤(rùn)被稱為“中國(guó)最會(huì)賺錢的公司”，然而金融主業(yè)業(yè)績(jī)下滑、多次轉(zhuǎn)型失敗，都讓公司股價(jià)一路下行。時(shí)至2022年2月，趣店因ADS交易價(jià)低于1美元而收到紐交所退市警告，盡管近期公司多次宣布ADS回購(gòu)計(jì)劃，但這只能帶來(lái)一時(shí)的股價(jià)提振，而資本市場(chǎng)的投資者更注重的還是公司的長(zhǎng)期價(jià)值。

營(yíng)收、利潤(rùn)持續(xù)滑坡 一季度由盈轉(zhuǎn)虧

據(jù)財(cái)報(bào)披露，2021年因交易量下降，趣店業(yè)績(jī)大幅下滑，總收入為16.54億元人民幣，同比下降55.2%;股東應(yīng)占凈利潤(rùn)為5.891億元人民幣，同比下降38.6%。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，趣店的收入來(lái)源主要包括融資收入、銷售收入、銷售傭金、會(huì)員費(fèi)、貸款撮合收入、交易服務(wù)費(fèi)收入等六種，目前以借款為主的融資收入仍是趣店最主要的收入來(lái)源。

其中，融資收入2021年達(dá)到12.56億元，同比下降40.3%。經(jīng)營(yíng)收入下降至7.068億元，同比下降18.3%;銷售收入則下降至1億元，同比下降83.5%;交易服務(wù)費(fèi)及其他相關(guān)收入為1.517億元;銷售傭金下降至3540萬(wàn)元，同比下降56.3%;貸款便利收入及其他相關(guān)收入下降至4350萬(wàn)元，同比下降95.5%。

在現(xiàn)金流方面，報(bào)告期末，趣店持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物20.66億元，限制性現(xiàn)金1.78億元。

而進(jìn)入2022年，趣店交出的業(yè)績(jī)依然一路滑坡。一季度公司營(yíng)收2.02億元，同比下滑60.9%;歸屬于趣店股東的凈虧損為1.43億元，而上年同期為凈利潤(rùn)4.78億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

為了挽救業(yè)績(jī)“縮水”的頹勢(shì)，近年來(lái)趣店連續(xù)試水多個(gè)賽道以尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，然而這些轉(zhuǎn)型從結(jié)果上來(lái)看都難言成功。

2022年4月，趣店再度發(fā)布新的戰(zhàn)略計(jì)劃，公告中稱，鑒于中國(guó)在線消費(fèi)金融市場(chǎng)監(jiān)管的不確定性，將繼續(xù)評(píng)估在線消費(fèi)金融市場(chǎng)的狀況和相關(guān)的監(jiān)管發(fā)展，未來(lái)可能會(huì)減少其信貸業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而進(jìn)軍預(yù)制菜行業(yè)。

多次轉(zhuǎn)型無(wú)功而返 靠預(yù)制菜能否破局?

趣店創(chuàng)立于2014年3月，原本是一家定位于服務(wù)金融機(jī)構(gòu)、連接消費(fèi)場(chǎng)景的互聯(lián)網(wǎng)金融科技公司。在2017年赴美上市時(shí)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為線上信貸產(chǎn)品“來(lái)分期”，因其以校園貸起家，也被稱為“校園貸鼻祖”。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，就在上市前一年，隨著校園貸被監(jiān)管叫停，趣店亦宣布停止校園地推業(yè)務(wù)，并將“趣分期”品牌升級(jí)為“趣店”，宣稱要轉(zhuǎn)型3C數(shù)碼商品電商，對(duì)標(biāo)京東。然而，如此宏偉的藍(lán)圖并沒(méi)有產(chǎn)生太大水花，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)始終是趣店最大的收入來(lái)源，其綜合年化利率最高達(dá)到過(guò)104%。

2017年10月，趣店上線汽車新零售項(xiàng)目“大白汽車”，通過(guò)融資租賃的形式，用戶購(gòu)車時(shí)最低只需支付10%的資金。起初羅敏放出“2018年要賣10萬(wàn)輛車”的豪言，但在2018年下半年大白汽車就傳出了大規(guī)模裁員、閉店的消息。

2020年3月，趣店推出了全球跨境奢侈品電商平臺(tái)萬(wàn)里目，喊出“百億補(bǔ)貼、假一賠十、明星力薦”的口號(hào)，還入股了奢侈品購(gòu)物服務(wù)平臺(tái)寺庫(kù)。然而，半年后，寺庫(kù)便宣布擬以每股3.27美元進(jìn)行私有化，趣店在此期間投資浮虧約66.6%;一年后，萬(wàn)里目項(xiàng)目也進(jìn)入了“清庫(kù)存”階段，無(wú)疾而終。

2020年12月，趣店再次轉(zhuǎn)型少兒教育賽道，推出獨(dú)立APP“萬(wàn)里目少兒”，為3-8歲孩子提供籃球、網(wǎng)球、芭蕾、樂(lè)高、鋼琴等素質(zhì)教育服務(wù)。成立之初，趣店提出了在2021年開到100家門店的目標(biāo)，然而受到“雙減”政策出臺(tái)的影響，到了2022年3月，趣店便宣布退出該業(yè)務(wù)。

除此之外，趣店還曾推出K12教育項(xiàng)目“趣學(xué)習(xí)”、校友社交平臺(tái)“相同same”、高端家政項(xiàng)目“唯譜家”等，涉及少兒閱讀學(xué)習(xí)、大學(xué)生家教、校園社交、高端家政等多個(gè)領(lǐng)域。

多次的跨界和試錯(cuò)，都沒(méi)能給趣店的業(yè)績(jī)帶來(lái)起色，反而讓公司大筆投資“打水漂”。

而到了2022年4月，趣店再次蹭上了預(yù)制菜、直播帶貨的熱度，這次羅敏提出了“3年內(nèi)預(yù)計(jì)開店20萬(wàn)家”的目標(biāo)，并且透露，趣店的品牌不需要加盟費(fèi)，可以為線下開店的商家解決供應(yīng)鏈、技術(shù)和流量問(wèn)題，同時(shí)為缺少資金的商家提供一年免息貸款，由加盟商承擔(dān)門店房租、裝修、人力等成本。

僅靠口號(hào)喊得響亮，并不能讓資本市場(chǎng)對(duì)公司業(yè)績(jī)的預(yù)期變得樂(lè)觀。和同行業(yè)的“預(yù)制菜第一股”味知香比較，截至2021年年底，味知香也僅開出加盟門店1319家、合作經(jīng)銷商572家，離20萬(wàn)家的數(shù)據(jù)還相差甚遠(yuǎn)。

此外，在利潤(rùn)方面，羅敏稱其菜品的定價(jià)將是中檔餐廳餐品定價(jià)的3折，“爭(zhēng)取每個(gè)菜只賺1元”，短期內(nèi)沒(méi)有盈利計(jì)劃。趣店亦在直播中坦承，售出20萬(wàn)單商品，在刨去物流、成本的情況下虧損約500萬(wàn)元。另有業(yè)內(nèi)人士估算稱，這次直播過(guò)億的推廣費(fèi)加上商品成本、直播送福利的成本，總投入或達(dá)2億元。

從目前公司賬上仍剩20億現(xiàn)金來(lái)看，這樣的“燒錢補(bǔ)貼”還能維持一段時(shí)間，但要想預(yù)制菜成為公司業(yè)績(jī)真正的增長(zhǎng)動(dòng)力，如今看來(lái)還為時(shí)尚早。

小結(jié)

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，盡管預(yù)制菜是近年來(lái)才開始流行的新事物，但其實(shí)質(zhì)上仍然是餐飲業(yè)，擺脫不了供應(yīng)鏈、食品安全等種種對(duì)企業(yè)硬實(shí)力的考驗(yàn)，需要長(zhǎng)時(shí)間的布局和大量資金投入。

從趣店過(guò)往歷史來(lái)看，無(wú)論跨界哪個(gè)賽道，習(xí)慣了輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的趣店都無(wú)法靜下心來(lái)深耕業(yè)務(wù)，錢是燒了，項(xiàng)目卻很快就不了了之。風(fēng)口只能帶來(lái)短暫的浮華，潛心耕耘才是長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。趣店想要借助預(yù)制菜打破困局，仍存在太多不確定性。