葛蘭素史克(GSK.US)旗下公司赫力昂IPO市值305億英鎊 中國業(yè)務(wù)合資股東獲益頗豐

全球醫(yī)藥巨頭葛蘭素史克(GSK.US)旗下的消費(fèi)健康公司赫力昂(英文名: Haleon)正式在倫敦所上市，其市值高達(dá)305億英磅，這也將其中國合資業(yè)務(wù)股東津滬深生物醫(yī)藥科技有限公司(下稱“津滬深醫(yī)藥”)帶入到聚光燈下。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，赫力昂于倫敦當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月18日在倫敦證券交易所(LSE)開始交易。開盤價(jià)330便士，市值約為305億英鎊。與此同時(shí)，赫力昂美國存托股份(ADS)將于2022年7月22日紐約證券交易所(NYSE)開市時(shí)正式開始交易。

赫力昂是GSK與輝瑞的合資企業(yè)，GSK擁有68%的多數(shù)控股權(quán)，輝瑞持股比例為32%。以7月18日的估值結(jié)果，意味著葛蘭素史克持有赫力昂市值約為166.23億英鎊。

資料顯示，赫力昂擁有一系列享譽(yù)全球的品牌組合，包括鈣爾奇、善存、舒適達(dá)、芬必得、扶他林、新康泰克、百多邦、輔舒良、保麗凈等。未來，公司將繼續(xù)開發(fā)品類領(lǐng)先的優(yōu)秀品牌，以滿足消費(fèi)者真實(shí)的健康需求，并將專注于品類和品牌的持續(xù)創(chuàng)新。

赫力昂的分拆最早見于2015年。彼此，GSK時(shí)任首席執(zhí)行官Andrew Witty就提到，消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)將有可能獨(dú)立運(yùn)作。2020年2月5日，GSK宣布將在未來兩年內(nèi)，公司將分為一個(gè)專注于藥物開發(fā)與專注于消費(fèi)者醫(yī)療保健產(chǎn)品兩個(gè)實(shí)體。同年6月，這一計(jì)劃正式公布

2022年2月9日，GSK在公布2021年全年業(yè)績的同時(shí)，就對(duì)外宣稱，公司將面臨20年來的最大一次重組，拆分后的新 GSK 將專注于創(chuàng)新疫苗和藥物的開發(fā)。

據(jù)悉，截至目前，赫力昂在中國擁有約3300名員工，在北京、上海、天津、廣州香港、成都、杭州、武漢等城市設(shè)有區(qū)域辦公室，在天津和蘇州設(shè)有三家工廠。其中，蘇州研發(fā)中心是赫力昂全球三個(gè)重要研發(fā)中心之一，蘇州吳淞江工廠是全球制藥行業(yè)首個(gè)獲得LEED-NC鉑金 CAMPUS認(rèn)證的工廠。

據(jù)了解，葛蘭素史克與國內(nèi)市場中方合作伙伴的結(jié)緣，源于中美天津史克制藥有限公司(以下簡稱，中美史克)。據(jù)公開資料顯示，中美史克屬于中外合資企業(yè)，成立于1987年，也是赫力昂的重要子公司之一。

赫力昂的獨(dú)立拆分上市，亦讓中國合資業(yè)務(wù)股東津滬深醫(yī)藥浮出水面。

據(jù)天眼查顯示，中美史克有三名股東，其中，葛蘭素史克消費(fèi)品保健(海外)有限公司為大股東，持股比例55%;津藥達(dá)仁堂集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱，達(dá)仁堂)持股25%，為二股東;天津市醫(yī)藥集團(tuán)有限公司(以下簡稱，天藥集團(tuán))持股比例最小，為20%。

值得注意的是，由于達(dá)仁堂的第一大股東為天津市醫(yī)藥集團(tuán)有限公司，持股比例為42.81%。因此，天藥集團(tuán)最終持股中美史克為30.7%。

此次赫力昂上市首日市值為305億英鎊，對(duì)應(yīng)的赫力昂營業(yè)收入96億英鎊，赫力昂的市銷率應(yīng)為3.18倍。

按照公開資料，中美史克2021年銷售額為27.62億元，按市銷率為3.18倍計(jì)算，經(jīng)粗略計(jì)算，中美史克估值達(dá)到87.83億元;而中美史克2020年銷售額為24.51億元,按市銷率為3.18倍計(jì)算，經(jīng)粗略計(jì)算，中美史克估值達(dá)到77.94億元。

值得注意的是，中美史克第二大股東天藥集團(tuán)，其占中美史克30.7%股份。以2021年中美史克銷售額以及前述市銷率計(jì)算，天藥集團(tuán)持有的中美史克股權(quán)部分估值約為26.96億元。而參照2020年中美史克業(yè)績，天藥集團(tuán)持有的中美史克股權(quán)部分估值約為23.93億元。

此前，津滬深醫(yī)藥以115億元收購天藥集團(tuán)67%股權(quán)。值得注意的是，天藥集團(tuán)持有的中美史克價(jià)值就達(dá)到23.93-26.96億元，而根據(jù)彼時(shí)媒體報(bào)道，根據(jù)中新藥業(yè)披露的要約收購公告，津滬深因取得天藥集團(tuán)控制權(quán)，致其間接持有天藥股份50.38%股權(quán)、利爾化學(xué)12.08%股份，天津銀行8.06%股份，天津農(nóng)商行8.97%股權(quán)。除去非上市公司資產(chǎn)價(jià)值，彼時(shí)即2021年8月，天藥集團(tuán)間接持有的上市公司股權(quán)價(jià)值近100億元。

這意味著僅上述根據(jù)公開資料可以計(jì)算的資產(chǎn)估值已超過了120億元，而根據(jù)公開資料顯示，天藥集團(tuán)擁有180多家企業(yè)，控股中新藥業(yè)、天藥股份2家上市公司和邁達(dá)科技1家新三板上市公司。

“可以說，這次收購非常劃算?！币晃皇袌鋈耸繉?duì)此評(píng)價(jià)稱。值得注意的是，主導(dǎo)上述收購交易的，為津滬深公司的郭珉。

根據(jù)天眼查顯示，郭珉1971年9月出生，2021年3月至今，擔(dān)任天藥集團(tuán)董事長、法定代表人。

值得注意的是，2021年5月，天藥集團(tuán)董事長兼法人由郭民變成了郭珉。據(jù)媒體報(bào)道，郭珉即為郭民。

不過，在完成一系列資本運(yùn)作后，目前郭珉似乎已退居“幕后”。根據(jù)天眼查顯示，今年3月份天藥集團(tuán)完成了負(fù)責(zé)人、法人代表等系列變更，負(fù)責(zé)人和法人代表由郭珉變更為張銘芮。而在天藥集團(tuán)官方網(wǎng)站的企業(yè)文化一欄，在今年4月26日發(fā)布的《筑文化之基 聚發(fā)展合力 集團(tuán)企業(yè)文化建設(shè)項(xiàng)目啟動(dòng)》文章中，集團(tuán)董事長、黨委副書記已為陳津竹。