小摩：維持百威亞太(01876)“增持”評級 目標價降至26港元

智通財經APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，維持百威亞太(01876)“增持”評級，將今明兩年經調整后每股盈利由0.08及0.1美元下調至0.07及0.09美元，目標價由30港元降至26港元，對應遠期企業(yè)價值對EBITDA比率約15倍。該行預測公司全年銷售表現(xiàn)將持平，較大多數(shù)同行遜色，但為2023年的增長提供較低基數(shù)。

報告中稱，預測百威亞太上半年銷售額將同比下跌1.1%，EBITDA同比跌4.8%，表現(xiàn)較其他港股上市的啤酒股弱，當中預期第二季業(yè)務按季轉差。該行解釋，5月起韓國重新開放，帶動當?shù)貥I(yè)務表現(xiàn)強勁，但同時當?shù)貜S商Hite增加營銷投資，令當?shù)厥袌鱿募靖偁幖觿?，估計次季銷售額及EBITDA同比增長14%及41%，仍低于2019年同期表現(xiàn)。中國業(yè)務方面，第二季中國大部分主要城市都受疫情影響，次季銷售預計同比跌7%，EBITDA預計跌24%;但相信下半年逐步解禁后市況將有所恢復。