平安證券：城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步提高 催生新市民住房需求 為樓市穩(wěn)定提供增量支撐

智通財經(jīng)APP獲悉，平安證券發(fā)布研究報告稱，發(fā)改委印發(fā)《“十四五”新型城鎮(zhèn)化實施方案》的通知，“十四五”期間城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步提高，催生新市民住房需求。此外，放寬落戶限制所帶來的城市新增人口，有望成為增量購買力，為樓市穩(wěn)定提供支撐。下半年隨著“穩(wěn)地產(chǎn)”政策發(fā)力，預(yù)期穩(wěn)定下房地產(chǎn)將繼續(xù)溫和修復(fù)，板塊有望迎來政策寬松與銷售復(fù)蘇推動的基本面兌現(xiàn)行情。建議關(guān)注：保利發(fā)展(600048.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、萬科A(000002.SZ)、偉星新材(002372.SZ)、海螺水泥(600585.SH)等。

平安證券主要觀點(diǎn)如下：

“十四五”期間城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步提高，催生新市民住房需求。

文件指出，到2025年全國常住人口城鎮(zhèn)化率將穩(wěn)步提高，戶籍人口城鎮(zhèn)化率明顯提高，戶籍人口城鎮(zhèn)化率與常住人口城鎮(zhèn)化率差距有望明顯縮小;放開放寬除個別超大城市外的落戶限制，試行以經(jīng)常居住地登記戶口制度;完善城區(qū)常住人口500萬以上的超大特大城市積分落戶政策，鼓勵取消年度落戶名額限制;鼓勵都市圈社保和落戶積分互認(rèn)等。截至2020年末全國常住人口城鎮(zhèn)化率為63.89%，戶籍人口城鎮(zhèn)化率為45.4%，城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步提高及放寬落戶限制所帶來的城市新增人口，有望成為增量購買力，為樓市穩(wěn)定提供支撐。

完善租賃住房及保障性住房制度，著力解決新市民住房困難問題。

《通知》強(qiáng)調(diào)“房住不炒”定位，堅持建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度，穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期，建立住房和土地聯(lián)動機(jī)制，實施房地產(chǎn)金融審慎管理制度，支持合理自住需求，遏制投資投機(jī)性需求。同時培育發(fā)展住房租賃市場，完善長租房政策，有效增加保障性住房供給，著力解決符合條件的新市民、青年人等群體住房困難問題。7月12日，全國首單保障性租賃住房REITs已獲深交所通過，長沙等城市相繼出臺盤活存量房作為租賃住房政策，后續(xù)有望動用更多政策工具支持規(guī)范租賃及保障性住房制度，合理解決“新市民”住房難問題。

城市群建設(shè)帶動水泥防水需求及管網(wǎng)管廊需求釋放。

一方面，方案提出建設(shè)城市群一體化交通網(wǎng)，到2025年新增城際鐵路和市域(郊)鐵路運(yùn)營里程3000公里，基本實現(xiàn)主要城市間2小時通達(dá)，市地級行政中心60分鐘到運(yùn)輸機(jī)場覆蓋率達(dá)到80%。同日發(fā)改委與交通運(yùn)輸部印發(fā)《國家公路網(wǎng)規(guī)劃》，提出2035年國家公路網(wǎng)總規(guī)模約46.1萬公里，較《國家公路網(wǎng)規(guī)劃(2013年-2030年)》規(guī)劃總規(guī)模增加約6萬公里。未來以城市群為主的國家公路鐵路建設(shè)有望帶來大量水泥、防水需求。另一方面，方案還提出推進(jìn)管網(wǎng)更新改造和地下管廊建設(shè)，特別是全面推進(jìn)燃?xì)夤艿览匣赂脑?，與6月10日國務(wù)院印發(fā)的《城市燃?xì)夤艿赖壤匣赂脑鞂嵤┓桨?2022-2025年)》一脈相承。作為2022年基建重點(diǎn)類型，管網(wǎng)更新改造有望帶動PE管或PVC管需求加速釋放。

風(fēng)險提示：1)房地產(chǎn)行業(yè)短期波動超出預(yù)期風(fēng)險;2)個別房企流動性問題發(fā)酵、連鎖反應(yīng)超出預(yù)期風(fēng)險;3)政策改善及時性低于預(yù)期風(fēng)險。