交銀國際：首予藥明生物(02269)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)94.11港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，首予藥明生物(02269)“買入”評級，目標(biāo)價(jià)94.11港元。藥明生物所處生物藥合同研發(fā)生產(chǎn)組織(CDMO)賽道于2025年市場規(guī)模將達(dá)460億美元，2020-25年復(fù)合增長率(CAGR)為21%，增速非?？?。

此外，公司合同研發(fā)生產(chǎn)組織(CMO)項(xiàng)目也將進(jìn)一步拉動收入規(guī)模增長，2025年臨床后期和商業(yè)化項(xiàng)目收入占比預(yù)計(jì)將達(dá)73%。在全球范圍積極擴(kuò)產(chǎn)，2024年規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)43.1萬升，代表2021-24年CAGR為41%。公司有望由UVL除名，為后續(xù)催化劑，預(yù)計(jì)上海工廠檢查事宜有望于年內(nèi)完成。