6月以來跑輸大盤 能源股仍是美股避風(fēng)港嗎?

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在上個(gè)月開始的能源股拋售之下，投資者正在失去今年股市暴跌之中為數(shù)不多的避風(fēng)港之一。

能源板塊是標(biāo)普500指數(shù)過去五個(gè)交易日中表現(xiàn)最差的板塊，SPDR能源指數(shù)ETF(XLE.US)在過去這一周累計(jì)跌2.25%。自6月初以來，標(biāo)普500指數(shù)能源板塊累計(jì)下跌18%，而同一時(shí)期內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)跌幅僅為6%，能源板塊的表現(xiàn)甚至遜于WTI原油期貨同一時(shí)期內(nèi)9%的跌幅。

盡管如此，能源股仍是今年迄今為止標(biāo)普500指數(shù)唯一上漲的板塊。截至5月份，能源股已經(jīng)連續(xù)20個(gè)月跑贏大盤。

不過，令人不安的消息卻接踵而至。MKM Partners分析師Leo Mariani指出，美國能源信息署(EIA)本周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國截至7月1日當(dāng)周EIA原油庫存意外增加823.5萬桶，而市場預(yù)期為減少38.6萬桶，這一數(shù)據(jù)暗示“市場供過于求”，對(duì)石油行業(yè)來說并非是個(gè)好消息。

Stifel投資組合策略師James Hodgins表示，在春季時(shí)，能源股是對(duì)價(jià)值和動(dòng)量交易商最具吸引力的選擇之一。問題是，推動(dòng)能源股增長的幾個(gè)因素已經(jīng)消退，比如經(jīng)濟(jì)在疫情后重新開放、以及俄烏沖突下全球供應(yīng)將被耗盡的擔(dān)憂。另一個(gè)令能源股承壓的因素是市場對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。James Hodgins表示：“我認(rèn)為未來幾個(gè)月能源股的表現(xiàn)將是動(dòng)蕩的?！彼J(rèn)為能源股將在“秋季之前觸底”。

不過，也有分析人士認(rèn)為，能源股目前的估值仍相對(duì)較低。Brompton Group首席投資官Laura Lau表示：“我確實(shí)認(rèn)為能源股變得太熱、太快了，但這些公司仍然非常非常便宜。”

盡管對(duì)能源股的目標(biāo)價(jià)出現(xiàn)了一波下調(diào)，但華爾街分析師仍看好能源股。媒體匯編的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)能源板塊中三分之二的公司評(píng)級(jí)為“買入”，該板塊是市場上評(píng)級(jí)最高之一，僅次于IT和房地產(chǎn)。分析師預(yù)計(jì)，能源股的平均回報(bào)率為31%，而標(biāo)普500指數(shù)的平均回報(bào)率為26%。

Smead Capital Management總裁兼投資組合經(jīng)理Cole Smead表示：“能源股近期的調(diào)整非常迅速，而且具有破壞性。”他表示，近期能源股的波動(dòng)可能會(huì)讓多面手和散戶投資者退出，然而，同樣的波動(dòng)性使得該行業(yè)對(duì)關(guān)注現(xiàn)貨石油市場的投資者更具吸引力。

Cole Smead認(rèn)為，近期油價(jià)的下跌是由投機(jī)而非基本面因素推動(dòng)的。他表示，油氣生產(chǎn)商對(duì)其生產(chǎn)的對(duì)沖操作較少，因此在石油期貨交易中不那么活躍，這使得市場更容易出現(xiàn)投機(jī)性波動(dòng)。他指出，鑒于原油供應(yīng)緊張和通脹高企，能源股應(yīng)該會(huì)繼續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異。