直擊調研 | 利亞德(300296.SZ)：基于半導體制程的無襯底Micro LED芯片應用技術已實現(xiàn)小批量樣品開發(fā)

智通財經APP獲悉，7月6日，利亞德(300296.SZ)在調研中指出，ASIC和驅動IC聯(lián)合開發(fā)量產。公司Micro LED芯片批量應用由89*150μm微縮至75*125μm，基于半導體制程的無襯底Micro LED芯片應用技術已實現(xiàn)小批量樣品開發(fā)。據(jù)介紹，公司在長沙新建了南方生產基地，產能6000kk/月，去年底已全部達產。目前，公司在全球的產能規(guī)劃已完成階段性目標，已經達到了產生規(guī)?；囊?。利亞德指出，2022-2024年公司的戰(zhàn)略定位在技術引領和產業(yè)布局方向上，重點是圍繞智能顯示業(yè)務板塊，而把Micro作為核心開展工作。

Micro LED芯片批量應用由89*150μm微縮至75*125μm

據(jù)介紹，2022-2024年公司的戰(zhàn)略定位在技術引領和產業(yè)布局方向上，重點是圍繞智能顯示這個業(yè)務板塊，而把Micro作為核心開展工作。原來公司Micro產品是計劃從0.9mm往小去延展，最小已經做到0.4mm，目標是希望能進入更小間距產品的應用，它需要產業(yè)鏈從芯片端做出更小尺寸的chip，然后通過巨量轉移，最后形成顯示產品，這是公司一直在投入的研發(fā)方向；

另一個方向，公司是結合市場情況和客戶需求，開創(chuàng)性地將Micro的技術應用向更大間距去擴展，6月30號公司發(fā)布了Micro的新技術和新產品，該系列產品采用最先進的Micro LED全倒裝芯片及封裝技術，具有高穩(wěn)定性、高可靠性（解決毛毛蟲問題），對比度提高了3倍，亮度提高了1.5倍，均勻度更好，能耗更低，性價比更高（接近金線燈價格）等綜合技術與產品優(yōu)勢。所以說MicroLED邁入通用顯示的時代已經開啟，無論是較大間距還是更小間距，都將是Micro應用的空間。與此同時，依托技術突破，公司4K Micro LED百寸以上的電視產品最低價格首次突破50萬元大關，為Micro LED顯示技術進軍TOC市場奠定堅實的基礎。

利晶公司在工藝上也做了較大的改進：

首先，巨量轉移良率大幅提升。利亞德Micro LED芯片應用技術進一步成熟，Micro LED芯片批量應用由89*150μm微縮至75*125μm，基于半導體制程的無襯底Micro LED芯片應用技術已實現(xiàn)小批量樣品開發(fā)。此外，創(chuàng)新的固晶封裝技術，進一步提升MicroLED固晶封裝良率，PCB基巨量良率已提升至99.995%。

其次，ASIC和驅動IC聯(lián)合開發(fā)量產。利亞德Micro LED全系列產品（P0.4-P1.8）搭載ASIC控制芯片及共陰驅動芯片，（以P1.2為例）同等功耗下亮度提升1.5倍，同等亮度下功耗降低40%，對比度提高3倍，真正實現(xiàn)兼顧顯示品質與成本的最佳平衡。

公司在全球的產能規(guī)劃已完成階段性目標

利亞德稱，在深圳的南方產業(yè)園，一方面將之前位于深圳不同地方的幾個生產線匯集到一個產業(yè)園，縮小管理半徑，減少管理費用，同時將產能從3600kk/月提升至6000kk/月；在長沙新建了南方生產基地，產能6000kk/月，去年底已全部達產。此外，還有北京生產基地、無錫Micro生產基地以及歐洲的生產基地。目前，公司在全球的產能規(guī)劃已完成階段性目標，已經達到了產生規(guī)?；囊?。

公司在年報當中首次將LED產品分成了三大類：一個是顯示系統(tǒng)；二是顯示單元；三是顯示標準品。目前，顯示系統(tǒng)在公司整個營收里邊占比要高一點，但未來標準品一定會有一個更大的提升空間，其實現(xiàn)階段的顯示系統(tǒng)對應的項目中所使用的顯示硬件產品的標準化程度也在提高，只是因為它需要根據(jù)行業(yè)客戶的不同，加入針對性的解決方案。

目前相對來說占比最高的市場推廣方式是直銷，因為利亞德從成立之初就是以直銷起家的，截止到現(xiàn)在，我們直銷在營收的比重也有差不多60%，直銷所推廣的產品就是利亞德品牌的顯示系統(tǒng)。

從2017年開始，小間距電視進入中端市場，我們相應的啟動了渠道銷售的模式，品牌仍然是利亞德。到2022年，隨著小間距產品性價比和穩(wěn)定性的提升，進入下沉市場成為可能，我們采用了金立翔的品牌來區(qū)別于原來品牌的定位。經過跟渠道商一年的磨合和優(yōu)勝劣汰，金立翔品牌在渠道市場上的成熟度越來越高。未來，我們將繼續(xù)用這兩個品牌去做這兩個市場的推廣。

海外層面，利亞德看到了新的契機，認為亞非拉市場具備了進入的條件。今年上半年，公司重新組建團隊，經過市場調研后開發(fā)了新的產品，下半年將通過Lemass和利亞德兩個品牌正式開始在亞非拉市場的銷售。所以公司也希望2022年除了歐美市場能夠在它原有的份額上有一個比較穩(wěn)定的增長之外，也能有亞非拉市場的一些補充。

VR業(yè)務業(yè)績貢獻來自于NP公司和北京虛擬動點公司

談及巨量轉移技術上需要突破的瓶頸，利亞德表示，市面上巨量轉移技術的路徑有多種。首先，公司所采用的是激光的轉移方式;其次，巨轉所使用的設備是境外定制的;此外就是巨轉過程的良率和效率了，利晶產線剛投產時巨轉環(huán)節(jié)的良率是98.9%，現(xiàn)在提升到99.995%，轉移效率1000-1500顆/秒，都屬于行業(yè)領先水平。

電話會議中提到，Micro的爆發(fā)要看成本下降速度。分兩塊來看：

首先，目前公司已經發(fā)布了0.9-1.8mm的Micro產品，基本能覆蓋小間距80%以上的市場，與傳統(tǒng)金線燈的小間距相比，這系列產品性能指標更高，且極具性價比，因為產品剛發(fā)布，公司還需要進行整個市場的培育，這需要一個過程，但應該不會太長就能推廣開。

第二塊是更小間距的Micro，這部分還有一些技術需要突破，也需要整個產業(yè)鏈上下游有更多的合作，比如在COG方向上，公司與TCL華星已經推出了玻璃基透明直顯屏，現(xiàn)在還在做下一步的研發(fā)，在量子點技術上公司與Saphlux合作也取得了階段性進展，除此之外，在整個生產過程的關鍵環(huán)節(jié)公司也與主要的一些廠家開展了合作等等，目的就是希望能推動整個行業(yè)的發(fā)展，盡快將Micro的成本降下來，只有這樣才能實現(xiàn)Micro在更大顯示市場的應用，如常規(guī)尺寸的消費電視、VR眼鏡、pad、手表、車載屏等。

利亞德指出，VR業(yè)務的核心在于公司全資收購的美國NP所擁有的光學動作捕捉技術和產品，業(yè)績貢獻來自于NP公司和北京虛擬動點公司，以NP為主。NP公司在海外是以硬件軟件的銷售為主。在國內，通過虛擬動點拓展中國市場，主要是做定制化解決方案的開發(fā)和實施，同時，積累數(shù)據(jù)資產，希望未來能進行二次開發(fā)和利用。