富瑞：維持恒安國際(01044)“持有”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)39.1港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱，維持恒安國際(01044)“持有”評(píng)級(jí)，2022年中期收入預(yù)計(jì)同比上升9%至108億元，但純利會(huì)下跌41%至11億元，目標(biāo)價(jià)39.1港元。相信投資者在業(yè)績會(huì)上將聚焦于公司銷售增長動(dòng)力能否持續(xù)，以及22Q4或明年原材料趨勢能否演化成正面催化劑。

富瑞表示，公司今年上半年銷售預(yù)計(jì)將上升14.5%，主要受惠于去年同期低基數(shù)，但純利有所下跌，主因成本比率升至24%，且紙漿成本上升也使毛利率受壓。該行預(yù)計(jì)其他收入對(duì)銷售比率降至2%，并認(rèn)為股權(quán)開支也會(huì)帶動(dòng)員工成本上升。