指數(shù)顯著上行 量化基金超額收益分化

智通財經(jīng)APP獲悉，朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，全市場量化基金總數(shù)為393只，其中主動型量化基金228只，是我國目前市場上數(shù)量最多的量化基金產(chǎn)品，數(shù)量占比58.02%。

根據(jù)交易策略的不同，可將量化基金產(chǎn)品大致分為主動型量化基金、指數(shù)增強型量化基金與對沖型量化基金。這三種產(chǎn)品有各自的特征與優(yōu)勢，也適用于不同的交易需求。

主動型量化基金持股數(shù)量較多，持倉較為分散，交易活躍，有一定的換手率，注重選股與擇時；指數(shù)增強型基金對基準的跟蹤誤差有約束，目標為在維持一定跟蹤誤差的情況下獲取超越基準的業(yè)績；對沖型量化基金是用股指期貨對沖掉系統(tǒng)性風險，更注重回撤控制，追求大概率的絕對收益。

其中，主動量化型基金寬基類，從收益表現(xiàn)來看，6月跟蹤指數(shù)為滬深300的主動型基金超額收益均值為-0.2%，跟蹤指數(shù)為中證500的主動型基金超額收益均值為2.3%，大多數(shù)量化基金在本月超額收益為正；跟蹤指數(shù)為的中證800的主動型基金超額收益均值為0.7%，超額收益區(qū)間較今年以來累計超額收益均收窄。

1 量化基金新成立概況

截至6月30日，全市場量化基金總數(shù)為393只，其中主動型量化基金228只，是我國目前市場上數(shù)量最多的量化基金產(chǎn)品，數(shù)量占比58.02%。

各類量化基金產(chǎn)品數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：Wind，國海證券研究所

朝陽永續(xù)Go-Goal金融終端

2 主動型量化基金

寬基類

2022年6月，188只寬基類主動型量化基金按跟蹤指數(shù)分為跟蹤14種指數(shù)，其中跟蹤指數(shù)為滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、中證800指數(shù)基金數(shù)量分別為81、54、28只。

從收益表現(xiàn)情況看，6月跟蹤指數(shù)為滬深300的主動型基金超額收益均值為-0.2%，跟蹤指數(shù)為中證500的主動型基金超額收益均值為2.3%，大多數(shù)量化基金在本月超額收益為正；跟蹤指數(shù)為的中證800的主動型基金超額收益均值為0.7%，超額收益區(qū)間較今年以來累計超額收益均收窄。

行業(yè)主題類

24只行業(yè)主題類主動型量化型基金跟蹤指數(shù)分別為醫(yī)藥衛(wèi)生、內地金融、科技、消費、ESG、計算機、電子元器件、食品飲料、環(huán)保、新能源、國防軍工、醫(yī)療、TMT、龍頭企業(yè)等行業(yè)主題指數(shù)。

6月行業(yè)主題類主動型量化基金超額收益TOP10

數(shù)據(jù)來源：Wind，國海證券研究所

朝陽永續(xù)Go-Goal金融終端

數(shù)據(jù)顯示，長信低碳環(huán)保行業(yè)量化A6月超額收益率達6%，位列主動量化基金超額收益TOP1。九泰量化新興產(chǎn)業(yè)和長江量化科技精選一個月滾動持有A超額收益均超2%，分別為列第二、第三。

3 指數(shù)增強型基金

寬基類

105只寬基類基金共跟蹤12種指數(shù)，其中跟蹤中證500指數(shù)、滬深300指數(shù)和中證1000指數(shù)基金數(shù)量分別為45、40和6只。

6月，跟蹤中證500的指增型基金的超額收益均值為1.3%，本月基金凈值波動率、最大回撤明顯低于年初至今階段；本月跟蹤誤差在均值為 4.0%，整體小于年初至今水平；跟蹤滬深300的指增型基金超額收益均值為0.9%，本月跟蹤誤差在均值為3.7%，均值、中位數(shù)略低于年初至今水平。

行業(yè)主題類

17只行業(yè)主題類指增型基金分別跟蹤消費、半導體、食品飲料、光伏、芯片、醫(yī)藥、科創(chuàng)、高裝、電子、人工智能、化工、科技類行業(yè)主題指數(shù)。

6月行業(yè)主題類指增型基金超額收益TOP10

數(shù)據(jù)來源：Wind，國海證券研究所

朝陽永續(xù)Go-Goal金融終端

4 對沖型量化基金

6月，大部分對沖型量化基金收益呈現(xiàn)正收益，絕對收益率平均上升0.60%。從年初到現(xiàn)在，對沖基金收益表現(xiàn)和風險回撤上最大、最小值相差較大。年化波動率方面，本月年化波動率整體略高于年初以來價格波動幅度。

對沖型量化基金絕對收益表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind，國海證券研究所

朝陽永續(xù)Go-Goal金融終端