基金業(yè)績(jī)“中考”放榜在即：原油上半年大放異彩 新能源“順勢(shì)而為”回血最猛

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，2022年上半年即將收官，各大基金“中考”放榜在即。

今年上半年股市債市跌宕起伏，三大指數(shù)在經(jīng)歷4月末大落后，強(qiáng)勢(shì)反彈回暖。今年來(lái)，上證指數(shù)跌6.63%，滬深300跌9.22%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.52%。

受多重因素影響，能源資源緊缺的大宗商品價(jià)格飆漲，原油基金今年上半年的表現(xiàn)“大放異彩”。嘉實(shí)基金旗下嘉實(shí)原油(160723.OF)大漲58%，易方達(dá)原油A人民幣(161129.OF)、國(guó)泰大宗商品(160216.OF)、南方原油A(501018.OF)今年來(lái)漲幅均超50%。

值得注意的是，六月末，美國(guó)公布的數(shù)據(jù)顯示EIA原油庫(kù)存降幅超預(yù)期，精煉油、汽油庫(kù)存大幅增加，因此，國(guó)際原油價(jià)格大跌。與此同時(shí)，新能源產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢(shì)反彈，新能源基金也逐漸躍居業(yè)績(jī)前列。

上半年原油業(yè)績(jī)霸榜

截至目前，原油基金是今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為優(yōu)秀的品種，盡管油價(jià)連續(xù)兩周走跌，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所緩和，但原油基金仍憑借不錯(cuò)的正收益，霸屏了業(yè)績(jī)排行榜前十強(qiáng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年來(lái)區(qū)間回報(bào)超過(guò)20%的基金主要是原油及煤炭基金。

值得注意的是，原油主題基金六月跌幅較大。Wind數(shù)據(jù)顯示，華寶標(biāo)普油氣基金在過(guò)跌幅近18%，廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油A人民幣跌超15%，諾安油氣基金跌近14%，華安標(biāo)普全球石油基金跌近12%。

對(duì)于最近油價(jià)的下跌和變化趨勢(shì)，天風(fēng)證券表示，此次6月美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)為21世紀(jì)以來(lái)力度最大的一次加息，引發(fā)了市場(chǎng)的擔(dān)憂，原油價(jià)格大幅下跌。結(jié)合過(guò)去兩輪加息周期的規(guī)律來(lái)看，油價(jià)主要由其供需基本面所決定。考慮到對(duì)俄第六輪制裁落地的可能性、頁(yè)巖油資本開(kāi)支的剛性、需求端歐美報(bào)復(fù)性出行需求，以及中國(guó)潛在的需求恢復(fù)超預(yù)期等，基本面仍難支持大跌，預(yù)計(jì)未來(lái)原油價(jià)格仍處于中高位水平。

民生加銀中證內(nèi)地資源指數(shù)基金經(jīng)理何江認(rèn)為，原油等能源品的供需基本面沒(méi)有發(fā)生明顯變化。油價(jià)當(dāng)前回調(diào)的主要原因是短期表現(xiàn)，因市場(chǎng)擔(dān)憂大幅加息對(duì)資源品需求形成抑制，但從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)的加息對(duì)于能源價(jià)格的影響總體有限。

何江強(qiáng)調(diào)，特別是對(duì)于主要因供給約束所引起的能源價(jià)格的上漲趨勢(shì)，加息的影響更弱。加息主要作用于需求端，而不能夠改善供給，甚至?xí)s束相關(guān)企業(yè)擴(kuò)大資本開(kāi)支，因此應(yīng)當(dāng)理性看待美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)于能源品價(jià)格的影響。

新能源產(chǎn)業(yè)鏈基金迅速收復(fù)失地

4月27日以來(lái)，A股開(kāi)始企穩(wěn)回暖，新能源板塊基金強(qiáng)勢(shì)反彈，迅速回血。

招商中證電池主題ETF、嘉實(shí)中證電池主題ETF區(qū)間內(nèi)回血均超60%。32只新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)基金區(qū)間內(nèi)回報(bào)超50%。

基金經(jīng)理?xiàng)畛诮诒硎荆履茉窜嚠a(chǎn)業(yè)鏈從去年末至今年初發(fā)生了較大回調(diào)，一方面是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)確實(shí)遇到一些短期困難，比如上游原材料漲價(jià)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈成本造成了較大壓力，新能源車中芯片急缺對(duì)汽車的出貨造成了短期影響等。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展方向來(lái)看，這些短期的困擾在發(fā)展中都會(huì)逐步解決，特別是隨著毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)等新技術(shù)逐步應(yīng)用，汽車智能化已經(jīng)進(jìn)入初步導(dǎo)入期，并逐漸進(jìn)入快速發(fā)展的階段，汽車智能化可能是未來(lái)10年有快速發(fā)展?jié)摿Φ姆较蛑弧?/p>

華泰證券認(rèn)為，短期來(lái)看，動(dòng)力電池原材料降價(jià)，Q2有望迎來(lái)盈利拐點(diǎn)，材料環(huán)節(jié)盈利能力分化，我們預(yù)計(jì)隔膜環(huán)節(jié)單位盈利環(huán)比提升。長(zhǎng)期看好格局穩(wěn)定的電池、隔膜、結(jié)構(gòu)件龍頭，以及CTP/CTC、大圓柱電池、磷酸錳鐵鋰、硅基負(fù)極等新技術(shù)。

中銀證券稱，“雙碳”共識(shí)加快全球光伏裝機(jī)速度，而短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值仍然以中國(guó)光伏廠商為主，因此，本輪中長(zhǎng)期的光伏裝機(jī)潮，有望助推國(guó)內(nèi)光伏組件廠商的擴(kuò)產(chǎn)意愿。同時(shí)，在電池技術(shù)快速迭代的趨勢(shì)下，產(chǎn)能技術(shù)升級(jí)更是價(jià)值挖掘之地。通過(guò)推算近3年的光伏裝機(jī)缺口，判斷未來(lái)產(chǎn)能提升的需求，觀察光伏設(shè)備行業(yè)的景氣度，同時(shí)瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈降本、N型技術(shù)升級(jí)等角度的預(yù)期差，挖掘可行性較高的機(jī)遇。

首創(chuàng)證券指，夏季用電高峰臨近，預(yù)計(jì)電力供需仍將呈現(xiàn)緊平衡。受益于水電來(lái)水好轉(zhuǎn)以及政策對(duì)于煤價(jià)的強(qiáng)控制，火電承壓有望邊際改善。短期看通脹等因素導(dǎo)致黑色金屬價(jià)格下跌，下游運(yùn)營(yíng)商迎來(lái)利好;長(zhǎng)期來(lái)看能源轉(zhuǎn)型方向不變，風(fēng)光新能源的建設(shè)以及儲(chǔ)能發(fā)展將促進(jìn)新能源發(fā)電的量?jī)r(jià)齊升。維持行業(yè)“看好”的投資評(píng)級(jí)，繼續(xù)看好大水電、風(fēng)光運(yùn)營(yíng)商、清潔能源轉(zhuǎn)型三條投資主線，建議重視具有良好現(xiàn)金流的電力運(yùn)營(yíng)商。

多位明星基金經(jīng)理回血后火速向限購(gòu)

多位明星基金經(jīng)理的產(chǎn)品也在近期成功“填坑”，包括丘棟榮的中庚價(jià)值領(lǐng)航、任相棟的興證全球合衡三年、陸彬的匯豐晉信研究精選、劉暢暢的華安產(chǎn)業(yè)精選、神愛(ài)前的平安品質(zhì)優(yōu)選等，這些明星基金的年內(nèi)收益均已經(jīng)回正。

此外，數(shù)據(jù)顯示，崔宸龍、劉格菘、馮明遠(yuǎn)、袁維德、鄭澄然、周蔚文、傅鵬博、葛蘭、蕭楠等知名基金經(jīng)理管理的百億規(guī)模產(chǎn)品，凈值自5月以來(lái)上漲10%以上。

成功填坑后，6月，包括崔宸龍、楊金金和馮明遠(yuǎn)等多位知名主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理旗下主動(dòng)權(quán)益基金紛紛發(fā)出“限購(gòu)令”。

6月2日，馮明遠(yuǎn)在管的信澳核心科技混合(007484.OF)發(fā)布公告，單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)該基金的最高金額為500萬(wàn)元。

6月10日，曾國(guó)富管理的信澳新能源精選混合(012079.OF)也發(fā)布暫停大額申購(gòu)公告。

6月22日，丘棟榮在管的中庚價(jià)值領(lǐng)航混合(006551.OF)、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期基金同時(shí)宣布限購(gòu)。