下半年計(jì)算機(jī)行業(yè)投資機(jī)會(huì)在哪里？國信證券：關(guān)注這三個(gè)高景氣度細(xì)分領(lǐng)域

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，建議關(guān)注計(jì)算機(jī)行業(yè)高景氣度的細(xì)分領(lǐng)域：1)2022年作為高階駕駛落地元年，行業(yè)景氣度高企，汽車智能化逐漸成為關(guān)注重點(diǎn)，相關(guān)ADAS產(chǎn)品也在快速放量。2)軍工信息化廠商在短期內(nèi)受疫情影響程度較小，在中長期受益于國防軍費(fèi)的增長而維持高景氣度。3)工業(yè)數(shù)字化在制造業(yè)強(qiáng)國的戰(zhàn)略下，行業(yè)景氣度有望持續(xù)維持高位，工業(yè)軟件國產(chǎn)化率將隨著整體工業(yè)化水平逐步提升。建議關(guān)注：中科創(chuàng)達(dá)(300496.SZ)、經(jīng)緯恒潤(688326.SH)、光庭信息(301221.SZ)、左江科技(300799.SZ)、佳緣科技(301117.SZ)、霍萊沃(688682.SH)、寶信軟件(600845.SH)、中控技術(shù)(688777.SH)、賽意信息(300687.SZ)、中望軟件(688083.SH)、概倫電子(688206.SH)。

國信證券主要觀點(diǎn)如下：

高階智能駕駛落地元年，行業(yè)景氣度高企。

在感知層，汽車智能化下半場的大門正式開啟，各家整車OEM廠商紛紛開啟智能化軍備競賽，希望在智能化領(lǐng)域打造產(chǎn)品差異化，各類感知硬件有望率先放量;在決策層，伴隨著汽車EEA不斷集中，域控制器應(yīng)運(yùn)而生，引領(lǐng)汽車智能化的行業(yè)變革;在汽車軟件領(lǐng)域，隨著汽車軟件占比不斷提升，對主機(jī)廠而言，應(yīng)用軟件是其品牌智能化的直接體現(xiàn)，核心功能和算法一定是其發(fā)力重點(diǎn)。對于底層系統(tǒng)軟件和功能軟件及工具鏈等，獨(dú)立的軟件方案商具有顯著優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)。

軍工信息化景氣度有望提升，受疫情影響小。

中國2022年的軍費(fèi)預(yù)算為1.45萬億元，同比增長7.1%，這是繼20/21年增速6.6%/6.8%之后，增速再次重回7%以上，未來軍工信息化規(guī)模也將持續(xù)走高，預(yù)計(jì)在25年將達(dá)到1462億元。同時(shí)，軍工信息化廠商由于客戶和業(yè)務(wù)的特殊性，所以受疫情的影響較小。該行預(yù)計(jì)軍工信息化廠商在短期的財(cái)報(bào)表觀數(shù)據(jù)上相較其他細(xì)分行業(yè)有較好表現(xiàn)，從中長期來看受益于行業(yè)景氣度高會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢。

工業(yè)數(shù)字化長坡厚雪，國產(chǎn)化進(jìn)程值得關(guān)注。

在制造業(yè)強(qiáng)國的發(fā)展戰(zhàn)略下，我國的工業(yè)數(shù)字化進(jìn)程將持續(xù)發(fā)展，中國工業(yè)軟件市場規(guī)模在20年達(dá)1974億元，增長明顯快于全球發(fā)展水平。工業(yè)軟件在研發(fā)設(shè)計(jì)端和生產(chǎn)控制端的國產(chǎn)化進(jìn)程備受期待：研發(fā)設(shè)計(jì)端主要包括CAX和EDA等設(shè)計(jì)軟件，中望軟件、華大九天、概倫電子等國產(chǎn)化進(jìn)程良好;生產(chǎn)控制端主要包括MES、PLC、DCS等，中控技術(shù)、寶信軟件、賽意信息等均有產(chǎn)品逐步突圍。

風(fēng)險(xiǎn)提示：工業(yè)軟件國產(chǎn)化進(jìn)程不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);汽車智能化行業(yè)競爭加劇以及行業(yè)發(fā)展不及風(fēng)險(xiǎn);軍工信息化訂單交付不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。