中信證券：首予匯量科技(01860)“買入”評級 目標(biāo)價8港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報告稱，首予匯量科技(01860)“買入”評級，目標(biāo)價8港元，看好基于數(shù)據(jù)、AI技術(shù)賦能商業(yè)增長，以及鏈接全球市場的長期發(fā)展戰(zhàn)略。作為全球領(lǐng)先的第三方廣告技術(shù)公司，短期有望持續(xù)受益于APP品類拓寬及國內(nèi)出海浪潮，長期預(yù)計(jì)公司將受益于數(shù)據(jù)分析、用戶增長、流量變現(xiàn)、數(shù)據(jù)監(jiān)督等全鏈路SaaS服務(wù)矩陣建設(shè)。

報告中稱，匯量科技旗下核心業(yè)務(wù)Mintergal是一家AI驅(qū)動的程序化互動式廣告平臺，通過聚合碎片化移動流量生態(tài)，為移動APP提供全球用戶增長及貨幣化服務(wù)，2021年全品類廣告留存綜合實(shí)力位居全球TOP4。該行認(rèn)為，公司兼具短期業(yè)績高確定性及長期成長潛力，短期將受益于流量品類拓寬及國內(nèi)移動出海買量紅利，目標(biāo)2022年Mintegral收入規(guī)模達(dá)10億美元(yoy+74%)，公司從20Q3后已完成恢復(fù)，并更具技術(shù)積累和業(yè)務(wù)韌性;長期公司旨在打造基于企業(yè)營銷及云計(jì)算運(yùn)維的SaaS產(chǎn)品生態(tài)，為客戶提供營銷前、中、后的全周期解決方案，提高用戶粘性及全生命周期價值。

該行提到，平臺流水增長驅(qū)動主要來自于垂直品類拓寬及國內(nèi)移動出海紅利。垂類擴(kuò)張方面，2021年Mintegral約66%收入來自于輕度游戲品類，未來基于熱云數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)的系統(tǒng)，有望帶動重度游戲、電商等品類拓寬。市場拓展方面，根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，中國出海數(shù)字營銷行業(yè)規(guī)模2025年市場規(guī)模有望達(dá)502億美元，對應(yīng)2021-25年CAGR達(dá)19%。Mintegral作為2021年全球留存實(shí)力Top5平臺中的唯一中國廠商，約94%流量分布于海外，公司有望持續(xù)受益于國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)出海。