溫商劉建國6年前收購日企本間高爾夫 在港申請上市

6月22日，HONMA品牌所屬公司本間高爾夫(Honma Golf Limited)向港交所遞交主板上申請資料。獨家保薦人為摩根士丹利。本間高爾夫現(xiàn)在的老板是溫州商人劉建國，曾經(jīng)的奔騰電器集團董事長。

令人百思不得其解的是，2011年的時候正是奔騰電器處于“人生巔峰”的時候，劉建國卻以25億人民幣的價格把他賣給了外資企業(yè)飛利浦電子。有人認為可能是因為2010年他購買了日企本間高爾夫，想一心一意經(jīng)營高爾夫產(chǎn)業(yè)。

據(jù)了解，HONMA是高爾夫行業(yè)內(nèi)的知名品牌。2015年在中國擁有15.4%的市場份額。截至2016年3月31日止財政年度，本間高爾夫純利35.65億日圓，同比增加約55%。

本間高爾夫公司成立于1959年，是市場上歷史最悠久的高爾夫專業(yè)品牌之一，2010年，被奔騰集團董事長劉建國收購后，公司實施一系列新措施增加產(chǎn)品種類及開拓市場后，使其品牌更添活力，影響力進一步加強。

本間高爾夫表示，本次集資所得將用作開拓北美洲及歐洲的市場、日韓中三地的市場銷售及推廣活動上、以及酒田園區(qū)的產(chǎn)能擴大和償還計息銀行借款。

溫商劉建國與本間高爾夫的碰撞

2009年9月，劉建國赴日參加中日著名企業(yè)家經(jīng)驗交流會。會上有人提到高爾夫界的知名品牌HONMA。這個在日本有著52年歷史的老牌企業(yè)，因為富二代經(jīng)營不善，在大規(guī)模購地開店的過程中負債累累，最后只能由日本政府出面重組、由一家本土基金收購經(jīng)營，而現(xiàn)在為退出股權、正欲尋找下家。

聽到這里，劉建國動了心，其實，當時會上還有不少中國的企業(yè)大亨，大家都表示對這個項目感興趣。只不過，喜歡打高爾夫的劉建國是真正的上了心。第二次去日本競標時，中國的企業(yè)家只有劉建國一人。最后劉建國成功中標。有著多年商場經(jīng)驗的劉建國，本著把HONMA的品牌做成百年老店的目標，最后說服了原本對他不太信服的日本人。2010年6月9日，脫胎換骨后的本間高爾夫(上海)有限公司，在浦東環(huán)球金融中心63層舉行了開業(yè)儀式。

大部分收益來自銷售高爾夫球桿

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，2010年至2015年，全球高爾夫產(chǎn)品市場穩(wěn)定擴展，復合年增長率為2.2%，2015年零售銷售價值達118億美元，預計未來數(shù)年高爾夫球產(chǎn)品市場將維持溫和增長，2019年整個市場規(guī)模的零售銷售價值會達到113億美元。產(chǎn)品方面，高爾夫球桿占有最大市場份額，2015年零售銷售為47億美元，相當于整個高爾夫產(chǎn)品市場的39.6%。

據(jù)了解，本間高爾夫大部分的收益來自銷售高爾夫球桿。截至2016年3月31日止的3個財政年度，高爾夫球桿占總收益的比例基本維持在84%以上，而服裝、配件及高爾夫球僅占不到16%的比例。截至2016年3月31日止年度，公司高爾夫球桿的收益約為188.53億日圓，較去年同期增長約21%。

另外在主要高爾夫公司中本間高爾夫是擁有自營店數(shù)目最多的公司。截至2016年3月31日，本間擁有86間HONMA品牌自營店，自營店里也為客戶提供個性化的定制。截至2016年3月31日至年度本間自營店收益占總收益的比例為37.3%，較前兩個財政年度有所下降。

公司十分注重產(chǎn)品的研發(fā)，2014年、2015年及2016年3月31日的研發(fā)開支一直呈上升趨勢，分別為4.425億日圓、5.033億日圓及5.353億日圓。目前公司有四個主要產(chǎn)品家族，即BERES、TOUR WORLD、Be ZEAL及GIX，這些品牌是分別針對不同的人群設計。公司表示，未來還會繼續(xù)投入資源開發(fā)新產(chǎn)品。

此外，公司未來會集中在產(chǎn)品創(chuàng)新、增加市場份額提升品牌知名度、打入北美洲及歐洲新市場及擴展周邊產(chǎn)品線上。

引入復興做股東

2016年5月9日，復星國際(00656)子公司收購公司7.5%已發(fā)行股份。每股代價13.07港元，交易額為6000萬美元。公司稱，復星所持有的股份將計入公眾持股量。另外復星將與公司訂立一項禁售承諾。據(jù)悉，復星國際的業(yè)務包括綜合金融和產(chǎn)業(yè)運營兩大板塊。

另外，智通財經(jīng)了解到，本間高爾夫的核心生產(chǎn)集中在酒田園區(qū)，公司在酒田進行高爾夫球桿的關鍵制造工序，并將部分非核心制造工序判予戰(zhàn)略供應商伙伴。這種內(nèi)部制造工序與外判制造工序相結合的方式，有助于公司控制核心技術及知識產(chǎn)權，并在控制生產(chǎn)成本的同時可保證產(chǎn)品質(zhì)量。據(jù)了解，酒田園區(qū)位于日本善行縣酒田，占地面積約16.3萬平方米，聘有約360名技術精湛、平均從業(yè)經(jīng)驗達27年的工匠。

近期借款暴增

智通此經(jīng)查閱港交所資料，近期，本間高爾夫流動資產(chǎn)凈值由3月31日的24.425億日圓減少12.8%至4月30日的21.291億日圓。在此期間，本間高爾夫向瑞穗銀行的借款也增加了15億日圓，另外向東京都民銀行的借款也增加5億日圓，計息銀行借款增加19.727億日圓，本間稱所借款項將用作營運資金。據(jù)了解，本間本次集資所得有一部分將用于償還銀行借款。