美股最慘烈的一幕還沒到？大量散戶開始做空美股

智通財經(jīng)APP注意到，隨著2022年上半年將成為金融市場有記錄以來最糟糕的上半年之一，散戶投資者一直在加大對美國股市進一步下滑的押注。

衡量期權(quán)市場散戶活動(包括小批量交易和看跌期權(quán)購買)的指標(biāo)顯示，小投資者不僅在股價下跌時堅持觀望，而且一直在押注股價繼續(xù)下跌。

Sundial資本研究公司首席研究官Jason Goepfert表示，“最小的交易員很少做空股市，而當(dāng)他們這樣做時，卻很少成功過。” 

Goepfert指出，上周做空股票的凈相對押注超過了2008年全球金融危機初期和新冠疫情開始時創(chuàng)下的紀(jì)錄。該公司估計，自感恩節(jié)以來，參與期權(quán)市場的即日交易員可能損失6億美元或更多。

與此同時，Susquehanna Financial Group策略師Christopher Jacobson表示，隨著市場拋售加劇，小批量成交量和溢價繼續(xù)呈下降趨勢，均觸及新的大流行低點。這一模式表明，至少在期權(quán)方面，散戶投資者并未“逢低買入”。

Jacobson根據(jù)期權(quán)結(jié)算公司的數(shù)據(jù)，研究了股票日平均買入量，以及由小批量開倉買入所推動的成交量比例。這是他判斷散戶參與程度的首選指標(biāo)之一。

Jacobson補充稱，過去兩年小批量賣空期權(quán)交易活動的減少，也促使成交量轉(zhuǎn)向行業(yè)倉位。他表示，“目前宏觀經(jīng)濟的擔(dān)憂正在推動事情的發(fā)展，因此對特定股票投入的關(guān)注減少了。”“這些行業(yè)或ETF和指數(shù)方面的特定宏觀產(chǎn)品出現(xiàn)更多資金流入并不令人意外?！?/p>

2021年初，大量散戶推高了游戲驛站(GME.US)和AMC院線(AMC.US)的股價，這兩家公司的股價因此而出名。自那時以來，華爾街一直癡迷于跟蹤它們的行為。

但那是過去的事了。自那以來，美國股市已陷入熊市，基準(zhǔn)的標(biāo)普500指數(shù)今年累計下跌逾20%，以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)今年累計下跌近30%。高盛的數(shù)據(jù)顯示，自2019年1月以來，納斯達(dá)克100指數(shù)約50%的散戶散戶倉位和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)四分之一的散戶倉位已經(jīng)被賣出。

Jacobson表示，“很明顯，對通脹和衰退的擔(dān)憂短期內(nèi)不會消失，”“但隨著我們進入財報季，我預(yù)計對單一股票期權(quán)的興趣會增加一點。投資者希望在股市層面出現(xiàn)更大的分化?！?/p>

到目前為止，唯一能讓多頭平靜下來的是利潤預(yù)期的相對堅挺。根據(jù)普遍預(yù)測，分析師目前預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)成分股的收益今年將增長10.5%，2023年將增長9.3%。