直擊調(diào)研 | 和而泰(002402.SZ)：已進(jìn)入TTI、博世等知名終端品牌的供應(yīng)體系 進(jìn)口MCU等芯片仍處于緊缺狀態(tài)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，6月16日，和而泰(002402.SZ)在電話會(huì)議中表示，家電業(yè)務(wù)的增長主要來源于產(chǎn)品份額的提升。汽車電子業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，新增ODM項(xiàng)目較多。目前已進(jìn)入包括TTI、博世、百得、牧田、HILTI等知名終端品牌的供應(yīng)體系。當(dāng)前汽車電子業(yè)務(wù)收入增量主要是來自于尼得科和博格華納等，國內(nèi)整車廠的部分項(xiàng)目也在交付過程中。芯片供應(yīng)方面，和而泰稱，進(jìn)口MCU、邏輯IC、IGBT目前仍然處于緊缺狀態(tài)，其他類別有所緩和，但價(jià)格還未回落。

電動(dòng)工具每年增長比較穩(wěn)定

據(jù)介紹，公司上半年因?yàn)橐咔楹凸?yīng)端的影響承受了較大壓力。當(dāng)前，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，客戶需求平穩(wěn)；物流運(yùn)輸情況恢復(fù)正常；產(chǎn)能利用率相較于一季度有所提高。同時(shí)，匯率的波動(dòng)對(duì)毛利率產(chǎn)生了一定影響。

和而泰表示，汽車電子業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，新增ODM項(xiàng)目較多，對(duì)公司研發(fā)能力提出更高要求，公司一直以來持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)人員配置，爭取以更短的時(shí)間完成研發(fā)設(shè)計(jì)；同時(shí)基于在手項(xiàng)目訂單的交付計(jì)劃以及未來產(chǎn)量的預(yù)期，公司積極進(jìn)行產(chǎn)能的提升，加大產(chǎn)線投資，目前深圳、杭州、羅馬尼亞的產(chǎn)線建設(shè)都在順利進(jìn)行中。

另外，電動(dòng)工具是一個(gè)發(fā)展時(shí)間較長的行業(yè)，每年增長比較穩(wěn)定。近年來看，電磁驅(qū)動(dòng)技術(shù)的研發(fā)應(yīng)用對(duì)于行業(yè)發(fā)展有較好推動(dòng)，其中建筑行業(yè)設(shè)備、園林工具等電動(dòng)工具的發(fā)展比較好。公司目前已進(jìn)入包括TTI、博世、百得、牧田、HILTI等知名終端品牌的供應(yīng)體系，并將持續(xù)拓展新品牌、新項(xiàng)目，提升市場份額。

國內(nèi)整車廠的部分項(xiàng)目在交付過程中

關(guān)于汽車電子業(yè)務(wù)的收入增量來源，和而泰稱，當(dāng)前汽車電子業(yè)務(wù)收入增量主要是來自于尼得科和博格華納等，目前國內(nèi)整車廠的部分項(xiàng)目也在交付過程中。未來，公司將繼續(xù)加大汽車電子業(yè)務(wù)研發(fā)投入，持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)的搭建，著力提升自主研發(fā)能力。隨著公司自主研發(fā)項(xiàng)目的量產(chǎn)交付，自主研發(fā)項(xiàng)目收入占比會(huì)逐步提升。

會(huì)上指出，公司將自己定位為一家做增量、研發(fā)新技術(shù)的公司。相較于國際Tier 1來說，公司對(duì)于新產(chǎn)品的研發(fā)方向比較敏感，能根據(jù)客戶需求快速反應(yīng)，并且對(duì)于客戶的技術(shù)支持和需求探討更開放和深入。相較于國內(nèi)競爭而言，公司主要做增量市場，比如車座椅舒適系統(tǒng)控制、方向盤離手監(jiān)測控制、天幕控制以及車身進(jìn)入系統(tǒng)等新興技術(shù)的研發(fā)；公司的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)更受客戶青睞；且公司對(duì)標(biāo)博世的產(chǎn)線設(shè)備，有較強(qiáng)的品質(zhì)管控能力，還有全球性的供貨能力。與整車廠相比，公司在控制算法方面更具優(yōu)勢(shì)，比如電機(jī)驅(qū)動(dòng)底層算法等。

目前，公司面臨的壓力主要來自于自主研發(fā)項(xiàng)目的快速起量，較短的項(xiàng)目交付周期對(duì)研發(fā)能力提出的更高要求。當(dāng)前公司已啟動(dòng)多地區(qū)研發(fā)團(tuán)隊(duì)搭建工作，保證研發(fā)設(shè)計(jì)進(jìn)度，順利完成研發(fā)生產(chǎn)交付。

家電業(yè)務(wù)的增長主要源于產(chǎn)品份額的提升

和而泰還提到，公司家電業(yè)務(wù)的增長主要來源于產(chǎn)品份額的提升，包括原有客戶產(chǎn)品份額的提升和新產(chǎn)品項(xiàng)目份額的提升；另外，新客戶的拓展以及行業(yè)市場本身的擴(kuò)充也是該業(yè)務(wù)增長的重要因素。

在熱管理控制方面，公司從集成式熱管理控制技術(shù)、熱泵技術(shù)和厚膜加熱技術(shù)三個(gè)方向進(jìn)行研發(fā)，既能提供集成控制方案及其控制器生產(chǎn)，又能提供部件的設(shè)計(jì)及其組裝，為新能源車的熱管理控制提供全套解決方案。其中，厚膜加熱技術(shù)作為一個(gè)新興的技術(shù)在新能源車上應(yīng)用的要求會(huì)更高，包括厚膜加熱控制器和加熱板，作為新產(chǎn)品相較于傳統(tǒng)PTC加熱，加熱效率更高、體積更小，有利用提高電池續(xù)航能力，且組裝更便捷；另外，集成式熱管理控制的研發(fā)，使其控制部件更集中，占用整車面積更少，延長電池的使用壽命。以上新項(xiàng)目的研發(fā)均取得積極進(jìn)展。

進(jìn)口MCU、邏輯IC、IGBT仍然處于緊缺狀態(tài)

芯片供應(yīng)方面，和而泰稱，進(jìn)口MCU、邏輯IC、IGBT目前仍然處于緊缺狀態(tài)，其他類別有所緩和，但價(jià)格還未回落。關(guān)于原料緊缺的情況，公司方面通過備貨、聯(lián)合客戶及供應(yīng)商簽署三方供貨協(xié)議等措施盡量保證原材料的供應(yīng)，從而保證客戶端交付。

關(guān)于歐美經(jīng)濟(jì)周期可能導(dǎo)致整體需求放緩，和而泰談及，今年主要是基于對(duì)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的考量，出于謹(jǐn)慎性原則，首次在年中主動(dòng)與客戶溝通更新需求，以便規(guī)劃公司下半年的排產(chǎn)計(jì)劃。公司的客戶訂單需求通常是每年年末給到我們下一年全年的預(yù)測，因此，明年的需求預(yù)測取決于今年年末的溝通結(jié)果。