美銀證券：維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)159港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)159港元。公司稱4月份內(nèi)地市場(chǎng)的一般商品價(jià)值同比取得低雙位數(shù)下跌，供應(yīng)和履行能力在5月下旬開始恢復(fù)，并在6月初取得明顯進(jìn)展，但尚未達(dá)到正常水平，預(yù)計(jì)瓶頸問題將在6月內(nèi)全面解決。

報(bào)告中稱，在6月促銷預(yù)售期間，某些產(chǎn)品類別的需求出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性回升，例如戶外用品、醫(yī)療保健、健身、綠化和家居風(fēng)格/家具，公司將需要更多時(shí)間評(píng)估內(nèi)地消費(fèi)的壓力，并重申計(jì)劃在2023財(cái)年提高本地服務(wù)、淘特網(wǎng)和淘菜菜的效率，餓了么未來虧損將會(huì)收窄，淘特網(wǎng)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看應(yīng)該是有利可圖，而淘菜菜應(yīng)該專注于交叉銷售和補(bǔ)足消費(fèi)者體驗(yàn)。

在云業(yè)務(wù)方面，增長(zhǎng)在3月底季度同比放緩至約13%，公司認(rèn)為復(fù)蘇有所推遲，并預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶的溫和流量增長(zhǎng)，將對(duì)近期增長(zhǎng)造成壓力，因此專注于質(zhì)量增長(zhǎng)，包括毛利、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和對(duì)客戶的價(jià)值。該行認(rèn)為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化仍是長(zhǎng)期趨勢(shì)，在涉及更多數(shù)據(jù)和算法的行業(yè)中，阿里應(yīng)該比傳統(tǒng)IT和設(shè)備公司提供的云服務(wù)具有優(yōu)勢(shì)。

在直播業(yè)務(wù)方面，公司不將其視為獨(dú)立業(yè)務(wù)，而是平臺(tái)的一部分，提供多種渠道和服務(wù)，以滿足用戶、品牌和商家的不同需求，公司期望消費(fèi)者使用多個(gè)平臺(tái)，但認(rèn)為阿里的后端能力、多格式接觸點(diǎn)和用戶洞察力仍然是視頻平臺(tái)無法比擬的。