直擊調(diào)研 | 廈鎢新能(688778.SH)：高功率三元材料市場需求增加較多 預計今后兩年共有7.5萬噸三元材料投產(chǎn)

智通財經(jīng)APP獲悉，5月5日至5月31日，廈鎢新能(688778.SH)在會議室現(xiàn)場及電話會議上表示，對于2022年展望，當前鋰價漲幅較大，混動車由于用電池較少，成本沖擊相對不大，預計會有比較大的增量，相應高功率三元材料市場需求增加較多，并且公司的高電壓三元材料能夠滿足長續(xù)航歷程、高安全性的要求，同時減少了鎳鈷的用量，性價比較高，預計會有不錯的市場空間；此外，公司目標是成為世界前三的正極材料企業(yè)，預計2022年有3萬噸三元材料投產(chǎn)，2023下半年再有4.5萬噸三元材料投產(chǎn)。另外，公司已經(jīng)在四川基地啟動了首期2萬噸磷酸鐵鋰項目。

公司一季度業(yè)績情況介紹

據(jù)廈鎢新能披露的業(yè)績顯示：公司2022年第一季度銷量達到1.8萬噸；相對而言，后疫情時代，鈷酸鋰的銷量同比有所下降，但三元材料的銷量同比增幅較大，總銷量同比仍有所提升。而公對于2022年展望，該公司表示，盡管當前新冠疫情反復、國際局勢動蕩、鎳鈷鋰等原材料價格大幅波動，深度影響新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但同時也給公司一些產(chǎn)品帶來一定機會：第一，當前鋰價漲幅較大，混動車由于用電池較少，成本沖擊相對不大，預計會有比較大的增量，相應高功率三元材料市場需求增加較多，公司將憑借技術優(yōu)勢穩(wěn)固高功率三元材料龍頭地位；第二，公司的高電壓三元材料能夠滿足長續(xù)航歷程、高安全性的要求，同時減少了鎳鈷的用量，性價比較高，預計會有不錯的市場空間。

此外，廈鎢新能毛利率低的主要原因是因為公司鈷酸鋰和三元材料的單噸利潤額相當，但鈷酸鋰的售價高，毛利率較三元材料低。2021年公司鈷酸鋰出貨量占銷售量約60%，整體毛利率較低。

鈷酸鋰市場走向與市場布局

鈷酸鋰是充分市場競爭的市場，終端客戶都是世界知名消費電子企業(yè)，對技術和品質(zhì)要求都很高，鈷酸鋰產(chǎn)品的技術發(fā)展一直集中于高電壓、高容量，公司通過持續(xù)不斷的努力，在4.4V這一代產(chǎn)品憑借自己技術、品質(zhì)上的優(yōu)勢趕上并超越海內(nèi)外先進對手，4.45V以后的產(chǎn)品，公司一直處于領先位置，市場占有率不斷得到提升，逐漸成為全球龍頭，未來，公司將憑借高電壓技術優(yōu)勢，不斷開發(fā)新產(chǎn)品滿足下游的需求，繼續(xù)鞏固在消費電子領域的龍頭地位。

其中，廈鎢新能高電壓的性價比存在優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在公司三元材料于高功率、高電壓和高鎳均有布局。目前公司在高電壓三元材料方面有顯著優(yōu)勢，在滿足長續(xù)航里程、高安全性需求的前提下，降低了鎳鈷的用量，高電壓三元材料產(chǎn)品性價比、安全性能均比較好。

公司產(chǎn)能規(guī)劃及前驅(qū)體方面布局意向

對于產(chǎn)能規(guī)劃方面，廈鎢新能表示，2021年公司正極材料銷量7.2萬噸，繼續(xù)保持行業(yè)前列。公司目標是成為世界前三的正極材料企業(yè)，預計2022年有3萬噸三元材料投產(chǎn)，2023下半年再有4.5萬噸三元材料投產(chǎn)。另外，公司已經(jīng)在四川基地啟動了首期2萬噸磷酸鐵鋰項目。

有投資者問，公司未來有無在前驅(qū)體方面的布局？廈鎢新能作出相關回應：首先公司原材料的供應是穩(wěn)定的。一是，公司跟主要的原料供應商有股權關系，如天齊鋰業(yè)、盛屯礦業(yè)(其兄弟公司盛新鋰能)，雅化鋰業(yè)等，這些合作方都會優(yōu)先保障公司的原料供應;二是，從技術層面上來講，公司對原料適應性好，比如公司是最早使用鹽湖鋰、云母鋰的正極材料廠;三是公司在這么多年經(jīng)營過程中，在行業(yè)內(nèi)形成了講信譽的良好口碑，目前行業(yè)內(nèi)的主要供應商都愿意跟公司合作。如果未來有合適的標的，公司也會考慮通過股權合作的方式進行布局。

另外有其他投資者談及公司補鋰技術情況時，廈鎢新能表示公司補鋰技術布局是全面的，鎳基、鐵基、鈷基等各方面都有技術團隊在研發(fā)和技術攻關;補鋰的應用場景也是全面，在3C消費電池、動力電池和儲能電池領域都可以應用。