概念追蹤 | 全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 穩(wěn)增長背景下工程機(jī)械行業(yè)景氣度回升(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日國務(wù)院常務(wù)會議進(jìn)一步部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施，努力推動經(jīng)濟(jì)回歸正常軌道、確保運(yùn)行在合理區(qū)間，此前中央財(cái)經(jīng)委員會議進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)要全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，機(jī)構(gòu)建議關(guān)注穩(wěn)增長背景下工程機(jī)械行業(yè)景氣度回升。相關(guān)概念股：恒立液壓(601100.SH)、三一重工(600031.SH)、中聯(lián)重科(000157.SZ)、徐工機(jī)械(000425.SZ)。

4月26日，中央財(cái)經(jīng)委員會召開第十一次會議，研究全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)問題。會議強(qiáng)調(diào)了基建的重要意義，聚焦五大領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施，提出要適應(yīng)基建融資需求，拓寬長期資金籌措渠道，加大財(cái)政投入。4月29日政治局會議，再次強(qiáng)調(diào)全面擴(kuò)大國內(nèi)需求，全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。此次會議后，意味著基建投資的政策定位更加積極，融資更加順暢。

政策牽引下，挖機(jī)月度預(yù)期銷量降幅收窄。根據(jù)CME預(yù)測，5月挖機(jī)國內(nèi)市場預(yù)計(jì)銷量1.25萬臺，同比下降43%;總銷量2.1萬臺，同比下降22.9%，預(yù)期降幅環(huán)比收窄顯著。預(yù)計(jì)2022年全年銷量28.35萬臺，同比下降17.29%;其中國內(nèi)銷量18.22萬臺，同比下降33.58%;出口10.13萬臺，同比增長48.02%；預(yù)計(jì)月度銷量增速降幅在5月后將收窄。

廣發(fā)證券認(rèn)為，大周期下行，疊加疫情對主機(jī)廠出貨量產(chǎn)生影響，“旺季不旺，淡季不淡”或是今年的銷售節(jié)奏。2022年工程機(jī)械內(nèi)銷存在滯后效應(yīng)，且海外市場高景氣托底。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，密切關(guān)注政策對行業(yè)的促進(jìn)力度，包括資金、銷量、開工等情況，關(guān)注主機(jī)廠和零部件企業(yè)在利潤端的修復(fù)。

國金證券表示，穩(wěn)增長預(yù)期下，關(guān)注工程機(jī)械的階段性投資機(jī)會。1)短期看，5-7月挖掘機(jī)銷量同比下滑幅度有望逐月收窄，不排除轉(zhuǎn)為正增長。今年3、4月挖掘機(jī)銷量分別為3.7萬臺、2.5萬臺，同比下滑53%、47%;預(yù)計(jì)5月份同比下滑幅度有望進(jìn)一步收窄。一方面，今年3月份開始的疫情進(jìn)入尾聲，3-5月份被疫情壓制的開工旺季需求有望在6、7月份集中釋放，帶來一波需求的回補(bǔ);另一方面，6-8月份本來是工程機(jī)械的傳統(tǒng)淡季，基數(shù)相對較低。

2)中期看，基建仍然是穩(wěn)增長最重要的抓手之一。在各類政策的加持下，基建投資有望在下半年實(shí)現(xiàn)較高速度的增長，進(jìn)而會反映到工程機(jī)械的產(chǎn)品需求上。由于工程機(jī)械的需求有一定的滯后性，四季度的小旺季是重要的觀察窗口。

3)長期看，出口成為工程機(jī)械的重要增長點(diǎn)，今年1-4月挖掘機(jī)出口3.4萬臺，同比增長79%。中國工程機(jī)械品牌在海外的競爭力越來越強(qiáng)，全球化布局未來也有望弱化主機(jī)廠的周期性。

相關(guān)概念股：

恒立液壓(601100.SH)：公司產(chǎn)品多元化，先后攻克了高壓油缸、液壓泵閥等核心部件的技術(shù)難關(guān)，技術(shù)水平比肩國際水準(zhǔn)、引領(lǐng)國產(chǎn)替代，目前已形成全部液壓元件、高精密鑄件、液壓系統(tǒng)一體化的完整產(chǎn)品線。

三一重工(600031.SH)：公司是工程機(jī)械絕對龍頭，在挖掘機(jī)、混凝土機(jī)械、起重機(jī)械等三大品種逐步成為行業(yè)翹楚，受益穩(wěn)增長發(fā)力今年基本面有明顯邊際改善預(yù)期。

中聯(lián)重科(000157.SZ)：2021年公司30噸級以上汽車起重機(jī)銷量局行業(yè)第一，超大噸位履帶起重機(jī)國內(nèi)市場份額第一，建筑起重機(jī)銷量規(guī)模穩(wěn)居全球第一，混泥土機(jī)械長臂泵車、車載泵、攪拌站市場份額穩(wěn)居行業(yè)第一。

徐工機(jī)械(000425.SZ)：公司提供工程機(jī)械類優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)組合并為客戶提供全面的系統(tǒng)化解決方案，產(chǎn)品包括工程起重機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、路面機(jī)械、混凝土機(jī)械、消防機(jī)械以及其它工程機(jī)械。