板塊異動 | 國內(nèi)煤炭增產(chǎn)尚存瓶頸 煤炭板塊震蕩拉升

智通財經(jīng)APP獲悉，5月27日，受國內(nèi)煤炭供給依然偏緊消息影響，A股煤炭板塊震蕩拉升，截至發(fā)稿，大有能源(600403.SH)漲停，上海能源(600508.SH)漲超5%，陜西煤業(yè)(601225.SH)、恒源煤電(600971.SH)、鄭州煤電(600121.SH)、中國神華(601088.SH)等股拉升跟漲。

國家統(tǒng)計局4月數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)煤炭增產(chǎn)尚存瓶頸，5月進(jìn)口煤或重新出現(xiàn)減量，國內(nèi)煤炭供給依然偏緊。機(jī)構(gòu)表示，盡管4月需求依然偏弱，但后續(xù)隨著疫情緩和及相關(guān)政策落地，改善概率大。展望全年，行業(yè)景氣或持續(xù)向好，后續(xù)上市公司業(yè)績預(yù)期還存在上修可能，目前可逢低配置低估值公司。

信達(dá)證券研報指：全球煤炭需求剛性顯現(xiàn)，發(fā)達(dá)國家煤炭需求觸底反彈，印度、越南、印尼等南亞、東南亞國家用電量處于高速增長階段。我國在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與居民生活水平提升的背景下，用能、用電量與GDP逐步脫鉤，獨立上行。而隨著風(fēng)、光等新型電源在整體電力系統(tǒng)中占比提升，消納難度增大，新型能源的供給中短期難以覆蓋巨大的能源需求增量。而供給端，全球低碳轉(zhuǎn)型政策導(dǎo)向下，煤炭產(chǎn)能投資意愿不足，煤炭企業(yè)多偏好于謀求調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu)、謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型而非增加煤炭供給，即煤炭供給或?qū)⒃缬谛枨笙刃小斑_(dá)峰”，這也就意味著在未來5-10年維度上看，煤炭價格都將處于高度景氣階段。當(dāng)前，煤炭板塊估值仍處近10年來的歷史底部，再考慮高業(yè)績、高現(xiàn)金、高分紅屬性，疊加高景氣、長周期、高壁壘特征，煤炭板塊將迎來一輪業(yè)績與估值雙升的歷史性行情。