跌至52周低點(diǎn)的福特(F.US)值得抄底嗎？

盡管電動(dòng)汽車和傳統(tǒng)汽油動(dòng)力汽車的需求都很高，但上周福特(F.US)的股價(jià)還是跌到了52周以來(lái)的最低點(diǎn)。該公司面臨的供應(yīng)鏈問(wèn)題使生產(chǎn)變得復(fù)雜。與此同時(shí)，投資者最近擔(dān)心高油價(jià)和消費(fèi)者支出前景不穩(wěn)的影響。

盡管存在這些不利因素，但現(xiàn)在是否這家汽車制造巨頭的股價(jià)下跌到足以成為買入良機(jī)?

供應(yīng)鏈問(wèn)題導(dǎo)致產(chǎn)量下降

智通財(cái)經(jīng)觀察到，過(guò)去30天里，幾家主要汽車制造商的股價(jià)都大幅下跌，但福特的股價(jià)受到了異常沉重的打擊，截至周三下跌了16%。相比之下，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手通用汽車(GM.US)的股價(jià)下跌了10%，本田(HMC.US)和豐田(TM.US)的股價(jià)分別下跌了5%和6%。與此同時(shí)，Stellantis(STLA.US)的股價(jià)上漲了1%。

隨著股價(jià)下跌，福特股價(jià)上周也觸及12.07美元的52周低點(diǎn);較1月13日觸及25.87美元的52周高點(diǎn)下跌了53%。

4月底，福特發(fā)布了第一季度財(cái)報(bào)，大體符合預(yù)期，但財(cái)報(bào)還記錄了包括與投資電動(dòng)汽車制造商Rivian(RIVN.US)相關(guān)的重大虧損。福特還表示，盡管消費(fèi)者對(duì)其汽車需求強(qiáng)勁，但長(zhǎng)期的供應(yīng)鏈問(wèn)題導(dǎo)致生產(chǎn)放緩，拖累了盈利。

5月5日，福特公布4月份銷量同比下降10.5%，至17.7萬(wàn)輛，此后該公司股價(jià)開始連日下跌。不過(guò)，報(bào)告指出，電動(dòng)汽車的銷量飆升了50%，達(dá)到1.7萬(wàn)輛。

5月12日，福特出售大量Rivian股票的消息傳出后，該股再次下跌。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手豐田汽車調(diào)降財(cái)測(cè)以及富國(guó)銀行下調(diào)評(píng)級(jí)，均體現(xiàn)了汽車業(yè)長(zhǎng)期存在供應(yīng)鏈問(wèn)題，也令其股價(jià)承壓。

福特值得“買入”嗎?

摩根士丹利在5月18日的報(bào)告中表示，由于供應(yīng)鏈問(wèn)題持續(xù)存在，認(rèn)為福特將不得不下調(diào)其電動(dòng)汽車產(chǎn)量預(yù)期。摩根士丹利最近將福特的評(píng)級(jí)上調(diào)至“持有”。不過(guò)，電動(dòng)汽車的延遲推出，將被對(duì)老式內(nèi)燃機(jī)汽車(ICE)的需求增加所抵消。

分析師寫道:“我們認(rèn)為，投資者可能低估了福特內(nèi)燃機(jī)汽車盈利能力的‘壽命’，這是由對(duì)內(nèi)燃機(jī)汽車的強(qiáng)勁需求(相對(duì)于供應(yīng))推動(dòng)的，而且該行業(yè)在本世紀(jì)中后期無(wú)法生產(chǎn)足夠數(shù)量的電動(dòng)汽車。”

與此同時(shí)，Tiger Financial Partners在5月20日的一份報(bào)告中重申了其“買入”評(píng)級(jí)，稱福特內(nèi)燃?xì)釬系列卡車和SUV的“強(qiáng)勁需求”將推動(dòng)短期收入，而“其積極的電氣化投資舉措將推動(dòng)長(zhǎng)期股價(jià)上漲”。

華爾街分析師對(duì)福特的平均評(píng)級(jí)為“持有”。在Seeking Alpha追蹤的24位分析師中，有9位將該股評(píng)級(jí)為“買入”或“強(qiáng)力買入”。半數(shù)受訪者認(rèn)為該股為“持有”，有三人給出了“賣出”或“強(qiáng)力賣出”的評(píng)級(jí)。Seeking Alpha分析師對(duì)福特的平均評(píng)級(jí)是“買入”;Seeking Alpha的量化評(píng)級(jí)給出了更為樂(lè)觀的評(píng)估，認(rèn)為該股值得買入。