板塊異動 | 新一輪乘用車購置稅優(yōu)惠政策超預期 汽車整車板塊持續(xù)走強

智通財經APP獲悉，5月25日，受新一輪乘用車購置稅優(yōu)惠政策超預期消息影響，A股汽車整車板塊持續(xù)走強，截至發(fā)稿，漢馬科技（600375.SH）、中通客車（000957.SZ）漲停，福田汽車（600166.SH）漲超7%，江淮汽車（600418.SH）、長城汽車（601633.SH）、安凱客車（000868.SZ）、海馬汽車（000572.SZ）、長安汽車（000625.SZ）等股拉升跟漲。

國泰君安證券研報指：國常會提出階段性減征部分乘用車購置稅600億元。據央視新聞報道，國務院常務會議近日召開并進一步部署穩(wěn)經濟一攬子措施，其中針對汽車行業(yè)提出階段性減征部分乘用車購置稅600億元。參考2009年與2015年購置稅優(yōu)惠政策刺激形式，同時考慮到2021年汽車購置稅總額情況（3520億元）以及新能源車現(xiàn)行的購置稅減免政策，我們預計本次減征的對象仍有望以小排量燃油乘用車為主。購置稅優(yōu)惠刺激政策超出市場預期，有望拉動乘用車消費復蘇。

回顧歷史上汽車消費刺激政策推出情況，僅2009年及2015年出臺過兩次購置稅優(yōu)惠減半政策，期間對汽車消費需求的刺激效果顯著。2018年下半年汽車行業(yè)開始進入下行周期后的促汽車消費刺激更多以地方性補貼與限購牌照放寬、以舊換新等小范圍小規(guī)模政策為主政策，此次國常會提出的購置稅優(yōu)惠政策的出臺超出市場預期，考慮到當下行業(yè)面臨的需求壓力以及終端折扣力度情況等因素，預計將有望拉動乘用車消費需求回暖。購置稅優(yōu)惠有望與地方刺激政策形成合力。購置稅優(yōu)惠政策作為全國范圍內的普適性優(yōu)惠政策，考慮到之前部分有條件的城市地區(qū)已出臺部分促銷費的政策，我們預計該政策將有望與地方性刺激政策形成合力，共同刺激汽車消費需求實現(xiàn)恢復。