美股尚未見底？美銀客戶現(xiàn)金囤積量創(chuàng)二十年新高

智通財經(jīng)APP了解到，美國銀行最新公布的基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果顯示，隨著市場對全球經(jīng)濟增長的樂觀情緒降至歷史低點，以及市場對滯脹甚至經(jīng)濟衰退的擔憂加劇，投資者正大舉囤積現(xiàn)金。美國銀行分析師們表示，最新調(diào)查結(jié)果透露的信息是：美股下跌趨勢或?qū)⒊掷m(xù)。

美國銀行客戶的“現(xiàn)金囤積量”達到二十年來最高水平

5月調(diào)查結(jié)果顯示，投資者現(xiàn)金水平觸及2001年9月以來最高，而對滯脹的擔憂則達到2008年以來最高水平，美國銀行將調(diào)查的結(jié)果描述為“相當悲觀”。美國銀行對管理著8720億美元資產(chǎn)的機構(gòu)投資者進行的最新調(diào)查還顯示，投資者認為各大央行集體“轉(zhuǎn)鷹”是最大尾部風險，緊接著是全球經(jīng)濟陷入衰退。

在此之前，隨著全球各大央行在通脹居高不下之際仍堅持收緊貨幣政策，全球股市出現(xiàn)自全球金融危機以來最長的單周連跌。盡管因股票估值變得更具吸引力，股市自上周五以來出現(xiàn)小幅度反彈，但來自摩根士丹利的Michael Wilson等策略師表示，在未來收益還將出現(xiàn)更大程度虧損。

美國銀行策略師Michael Hartnett在報告中表示，多數(shù)投資者認為當前股市行情很容易出現(xiàn)“熊市反彈”，但多數(shù)仍認為尚未觸及最終低點附近。調(diào)查結(jié)果顯示，緊隨衰退擔憂之后的是通脹風險和俄烏沖突，結(jié)果還顯示，看跌情緒的極端程度已足以觸發(fā)美國銀行分析模型的“買入”信號，這是一種“反向指標”，用于預測進入股市的最佳時機。

調(diào)查還顯示，科技股處于自2006年以來最大規(guī)模的“看空狀態(tài)”。隨著利率上升，投資者對未來收益感到擔憂，在最新一輪拋售中，泡沫較大(多數(shù)為尚未盈利公司)科技股的拋售幅度尤其劇烈。

調(diào)查結(jié)果顯示，總體而言，投資者普遍為“現(xiàn)金多頭”，同時看漲大宗商品、醫(yī)療保健和必需消費品板塊，對于科技股、整體股市、歐股以及新興市場看跌情緒較濃厚。

5月調(diào)查結(jié)果還顯示：

投資者目前預計美聯(lián)儲在本輪緊縮周期中將加息7.9 次，而4月份調(diào)查結(jié)果為7.4次。

自2020年5月以來，多數(shù)基金經(jīng)理減持股票資產(chǎn)。

自2020年5月以來，投資者倉位轉(zhuǎn)向最具防御性的版塊，公用事業(yè)、必需品和醫(yī)療保健類股合計凈增持約43%。

貨幣風險被視為金融市場穩(wěn)定的最大潛在風險，超過地緣政治風險。

標普500指數(shù)的“美聯(lián)儲推動式看跌”預計為 3,529，比當前水平低約 12%。