海外大廠已停止接單 國(guó)內(nèi)IGBT企業(yè)有望填補(bǔ)空缺

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，最近，海外大廠安森美、英飛凌等紛紛傳出IGBT訂單接不過(guò)來(lái)的消息。安森美深圳廠內(nèi)部人士透露消息稱，車用絕緣柵雙極晶體管訂單(IGBT)已滿且不再接單，但不排除訂單中存在一定比例的超額下單。士蘭微和華潤(rùn)微相關(guān)人士也表示，由于汽車和光伏需求增加明顯，IGBT訂單增長(zhǎng)很快，做不過(guò)來(lái)。

供應(yīng)鏈業(yè)者表示，2021年起車用半導(dǎo)體中的功率元件、微控制器最為缺乏，且直至2022年情況都未見明顯改善。在IGBT產(chǎn)品中，車用IGBT的缺口則更大。CINNOResearch半導(dǎo)體事業(yè)部總經(jīng)理Elvis稱，車規(guī)級(jí)IGBT更下探至0.5，即供需缺口在50%以上。

絕緣柵雙極晶體管（IGBT）是重要的功率半導(dǎo)體器件，是由BJT(雙極型三極管)和MOS(絕緣柵型場(chǎng)效應(yīng)管)組成的復(fù)合全控型電壓驅(qū)動(dòng)式功率半導(dǎo)體器件,兼有MOSFET的高輸入阻抗和GTR的低導(dǎo)通壓降兩方面的優(yōu)點(diǎn)，屬于電力電子技術(shù)第三次革命最具代表性的產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于汽車、工業(yè)、風(fēng)力發(fā)電、電機(jī)節(jié)能、家用電器、軍工航天等領(lǐng)域。

近兩年，國(guó)內(nèi)企業(yè)也紛紛走上了IGBT進(jìn)階之旅。國(guó)內(nèi)發(fā)展較快的IGBT企業(yè)首先是斯達(dá)半導(dǎo)，公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.07億元，同比增長(zhǎng)77.22%。斯達(dá)半導(dǎo)在近期接受調(diào)研時(shí)曾表示今年缺貨是機(jī)會(huì)，但要看后續(xù)的發(fā)展，目前是比較前期的階段，最終看產(chǎn)品是否可靠，是否能跟上客戶發(fā)展。

另一家國(guó)產(chǎn)IGBT廠商時(shí)代電氣今年Q1因IGBT帶來(lái)的新能源車業(yè)務(wù)收入高達(dá)1.83 億元，同比增長(zhǎng)306.96%。公司在4月28日接受調(diào)研時(shí)曾坦言，IGBT芯片、傳感器芯片供應(yīng)鏈壓力很大。IGBT芯片國(guó)產(chǎn)化還有一定進(jìn)程，對(duì)技術(shù)、質(zhì)量、成本多方面競(jìng)爭(zhēng)壓力大。

國(guó)金證券預(yù)計(jì)2025年全球、中國(guó)IGBT市場(chǎng)規(guī)模達(dá)954、458億元、五年CAGR為16%、21%，并表示2020年以來(lái)需求端得益于新能源車、光伏需求爆發(fā)，供給端海外疫情反復(fù)限制海外產(chǎn)能，IGBT供需失衡，海外大廠交期持續(xù)上升，價(jià)格持續(xù)上升。展望2022年，供需失衡貫穿全年，海外廠商擴(kuò)產(chǎn)普遍謹(jǐn)慎、產(chǎn)能增量有限，國(guó)產(chǎn)化率進(jìn)程取決于產(chǎn)能釋放速度，預(yù)估2022年國(guó)內(nèi)產(chǎn)能同增90%+，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)化率提升至38%。

新能源驅(qū)動(dòng)IGBT需求快速增長(zhǎng)，海外IGBT供需失衡。另一方面，國(guó)內(nèi)企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，國(guó)產(chǎn)化率快速提升，IGBT企業(yè)有望受益。

相關(guān)受益公司：

斯達(dá)半導(dǎo)（603290.SH）：公司為國(guó)內(nèi)IGBT模塊龍頭企業(yè)，生產(chǎn)的應(yīng)用于主電機(jī)控制器的車規(guī)級(jí)IGBT模塊合計(jì)配套超過(guò)60萬(wàn)輛新能源汽車，并開始大批量配套海外市場(chǎng)。

時(shí)代電氣（688187.SH）：公司研制出 1700V-6500V 系列高壓高電流密度 IGBT 產(chǎn)品，已大批量應(yīng)用于軌道交通與電網(wǎng)領(lǐng)域。

士蘭微（600460.SH）：公司是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的集成電路芯片設(shè)計(jì)與制造一體(IDM)的企業(yè)之一，其技術(shù)水平、營(yíng)業(yè)規(guī)模、盈利能力等各項(xiàng)指標(biāo)在國(guó)內(nèi)同行中均名列前茅。公司IGBT產(chǎn)品榮獲“2018年第十三屆‘中國(guó)芯’優(yōu)秀市場(chǎng)表現(xiàn)產(chǎn)品獎(jiǎng)”。

華潤(rùn)微（688396.SH）：公司IGBT產(chǎn)品已進(jìn)入整車應(yīng)用并拓展了工業(yè)領(lǐng)域的頭部客戶。

聞泰科技（600745.SH）：主營(yíng)業(yè)務(wù)包括半導(dǎo)體IDM、光學(xué)模組、通訊產(chǎn)品集成三大業(yè)務(wù)板塊，目前公司已從研發(fā)、產(chǎn)能、工藝、客戶資源等方面構(gòu)建了公司發(fā)展IGBT業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘。