液化天然氣運輸 香港之選可吼中遠(yuǎn)海能(01138)

這段時間，股市幣市皆有大震蕩，其中最為令人震驚的，不能不說UST和LUNA的大跌，真是名副其實的大崩盤，夸張程度可以與“負(fù)油價”事件相比。一眾勇士亦蜂擁而至，接飛刀撈底，不知有多少人成功獲利，但可以肯定的是高位買入的投資者都在惡夢之中，只愿所有人都安好。事件也證明，世界上到處都存在著意想不到的風(fēng)險，任何時候投資都應(yīng)小心謹(jǐn)慎。

另一邊廂，俄烏戰(zhàn)事持續(xù)，早前烏克蘭天然氣管道運營商GTSOU暫停透過Sokhranivka管道的天然氣輸送，涉及的天然氣輸送量占俄羅斯供給歐洲天然氣總量的三分之一。一時三刻，歐洲少了三分之一的天然氣輸送，對來自俄羅斯的潛在供應(yīng)中斷感到緊張，天然氣價格大幅上漲。

事實上，俄羅斯不久前已正式切斷對波蘭和保加利亞的天然氣供應(yīng)，而芬蘭總理和總統(tǒng)上周四，表示將申請加入北約，及后俄羅斯警告可能進(jìn)行報復(fù)。有小道消息稱，俄羅斯將可能停止供應(yīng)天然氣給芬蘭。

關(guān)于天然氣，俄羅斯斷供對多個國家都是惡夢，但對投資者來說卻是一個機會。像LUNA和UST事件，凡事都有兩面，能否從中得益，存乎一心。對高位沽空的大空頭和最低位撈底的勇士來說，LUNA和UST崩盤不是危而是機。而俄羅斯斷供天然氣，對投資液化天然氣LNG運輸?shù)耐顿Y者就是機會。

美股中的液化天然氣生產(chǎn)及運輸公司錢尼爾能源(LNG)、FLEX LNG (FLNG)和Golar LNG (GLNG)，就用他們強勢的股價證明了這一點。

港股中其實亦有類似的公司，早前發(fā)公告稱旗下子公司中遠(yuǎn)海運液化天然氣（香港）船舶管理有限公司，以近4.3億美元的總代價與聯(lián)合賣方滬東中華造船及中船貿(mào)易簽訂兩艘174000立方米液化天然氣船舶建造合同的中遠(yuǎn)海能 (01138)很明顯就是其中之一。

公告稱，此次建造2艘LNG運輸船舶將進(jìn)一步擴大集團LNG船隊規(guī)模和市場份額，增強集團盈利能力以及抗周期能力，符合集團發(fā)展LNG運輸業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略要求。上述2艘LNG運輸船舶的建造及后續(xù)租賃有助于增強集團與中國特大型石油石化企業(yè)之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系，鞏固集團LNG運輸業(yè)務(wù)的核心競爭力。

由此可見，中遠(yuǎn)海能對LNG運輸業(yè)務(wù)的發(fā)展充滿信心，并已有計劃擴大LNG運輸業(yè)務(wù)，投資者投資液化天然氣運輸時，中遠(yuǎn)海能將成其中一個選擇。

然而，有幾點要注意的是，目前中遠(yuǎn)海能主要的獲利來源仍是油輪，如果純粹看好液化天然氣的船運價上漲而投資的話，液化天然氣運輸占比更高的FLNG和GLNG會是更合理的選擇。

另一點是，與中遠(yuǎn)海能業(yè)績關(guān)系密切波羅的海原油油輪指數(shù) (BDTI)，正在短線下跌中，而且，公司首季盈利因期內(nèi)油輪運價仍處于低位和政府補貼同比減少所致而同比下跌93%。

雖然油輪需求受限及短期內(nèi)盈利仍承壓，但行業(yè)估值仍處于低位，加上俄烏沖突全球供應(yīng)鏈重構(gòu)、碳中和下成品油進(jìn)口替代本土生產(chǎn)、運力供給不足等背景下，有望迎來成品油運的超級周期。

綜合以上因素，液化天然氣運輸業(yè)務(wù)加速發(fā)展，為中遠(yuǎn)海能帶來更穩(wěn)定的多樣化盈利，而油運亦因有望迎來超級周期而利好公司，因此中遠(yuǎn)海能長遠(yuǎn)具一定潛力，投資者可多加留意。

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