瑞銀：上調(diào)中國旺旺(00151)評級至“買入” 目標價調(diào)高41%至8.2港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，將中國旺旺(00151)評級由“中性”升至“買入”，上調(diào)2023-24財年每股盈測9%至14%，目標價由5.8港元升41%至8.2港元，另預計盈利釋放將成為潛在估值重評的催化劑。

該行預計，公司2022財年將實現(xiàn)9.2%的同比銷售額增長，受惠于新渠道的滲透率提高，然而由于原材料價格上漲，2022財年的凈利潤同比增長將放緩至3%。在出廠價上漲和原材料價格趨穩(wěn)的幫助下，預計公司2023-24財年毛利率將復蘇，預測凈利潤分別增長11.6%/10.7%。

報告中稱，公司的銷售額復合年增長率在2022至2024財年將加速至7.8%，得益自2019年以來品牌和渠道改革以活化品牌、增加新渠道的滲透率并擴大其目標消費群，其2022年的價格上漲和原材料價格企穩(wěn)，可能會推動2023財年起毛利率回升。長遠來看，該行預計其銷售增長將繼續(xù)優(yōu)于其他大型餐飲消費品同行，受惠于其更高的品牌知名度和滲透率及海外擴張。