行業(yè)點(diǎn)睛 | 臺(tái)積電(TSM.US)明年全面漲價(jià)6% A股今天芯片掀漲停潮 兩條投資主線受益

繼昨日芯片爆發(fā)后，今日板塊再度掀起漲停潮。

截至下午13：30，與芯片沾邊的汽車電子、國(guó)家大基金、第三代半導(dǎo)體等概念領(lǐng)漲兩市。

消息面上，芯片大漲，離不開(kāi)全球代工龍頭臺(tái)積電（TSM.SU）要漲價(jià)的刺激。

5月10日，據(jù)媒體報(bào)道稱，臺(tái)積電近日陸續(xù)與客戶提前開(kāi)展2023年訂單會(huì)議，并告知2023年1月起將全面調(diào)漲先進(jìn)與成熟制程代工價(jià)格，按客戶、產(chǎn)品與訂單規(guī)模不同，漲幅約5-9%。

對(duì)此，臺(tái)積電回應(yīng)，對(duì)價(jià)格問(wèn)題不予評(píng)論。不過(guò)，已有一些芯片廠商表示，接到了臺(tái)積電的漲價(jià)通知。如果屬實(shí)，這將是臺(tái)積電一年內(nèi)第二度漲價(jià)。

2021年8月，臺(tái)積電已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了十年來(lái)最大的一次提價(jià)。當(dāng)時(shí)其對(duì)客戶表示，由于原材料價(jià)格上漲、芯片產(chǎn)能緊缺等因素選擇上調(diào)代工價(jià)格，其中先進(jìn)制程漲價(jià)10%左右，成熟制程漲價(jià)在10-20%左右，并于今年的第一季度開(kāi)始正式生效。

而漲價(jià)對(duì)業(yè)績(jī)的提振可謂立竿見(jiàn)影，過(guò)去一年臺(tái)積電賺的盆滿缽滿。

5月10日，臺(tái)積電公布2022年4月?tīng)I(yíng)收?qǐng)?bào)告。數(shù)據(jù)顯示，臺(tái)積電4月合并營(yíng)收約為1725.61億元新臺(tái)幣，較上月增加了0.3%，較去年同期增加了55.0%，超過(guò)今年1月的高峰1721.76億新臺(tái)幣。此外，今年以來(lái)的銷售收入為6636.37億元臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)40.1%。無(wú)論是月度營(yíng)收、季度銷售額，還是年度總營(yíng)收均創(chuàng)下歷史新高。

與此同時(shí)，近年來(lái)半導(dǎo)體需求加速回暖、晶圓產(chǎn)能緊缺的行業(yè)景氣上行周期仍在演繹。除了臺(tái)積電，國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體代工企業(yè)也明顯受益。

據(jù)知名半導(dǎo)體分析機(jī)構(gòu)IC Insights的報(bào)告，中芯國(guó)際2021年的銷售額增長(zhǎng)了39%，而整個(gè)全球代工市場(chǎng)增長(zhǎng)了26%。華虹半導(dǎo)體同期以52%的銷售額增長(zhǎng)率，市場(chǎng)整個(gè)代工市場(chǎng)的兩倍。因此，中國(guó)在純晶圓代工市場(chǎng)的份額在2021年增加了0.9個(gè)百分點(diǎn)至8.5%。

以中芯國(guó)際為例，公司在2021年度第四季度財(cái)報(bào)中披露，毛利率達(dá)到歷史新高的35%，并超出市場(chǎng)預(yù)期的33.8%。公司解釋稱，價(jià)格是毛利率提升的最關(guān)鍵因素。

4月1日，中芯國(guó)際已通過(guò)郵件告知其客戶，即日起將全線漲價(jià)，已上線的訂單維持原價(jià)格，已下單而未上線的訂單，不論下單時(shí)間和付款比例，都將按新價(jià)格執(zhí)行。

從全球及國(guó)內(nèi)兩大代工龍頭持續(xù)提價(jià)可知，芯片價(jià)格勢(shì)必上漲，進(jìn)而向終端產(chǎn)品傳導(dǎo)，A股芯片相關(guān)概念股有望收益，尤其是目前半導(dǎo)體經(jīng)歷過(guò)長(zhǎng)達(dá)半年多的大幅回調(diào)后，極具誘人的性價(jià)比。

中信證券表示，當(dāng)前半導(dǎo)體估值水平低于過(guò)去五年歷史估值均值，接近2019年初的上一輪底部位置，建議重點(diǎn)關(guān)注當(dāng)前半導(dǎo)體投資機(jī)會(huì)，靜待需求改善。推薦兩條投資主線：一、設(shè)計(jì)公司關(guān)注業(yè)績(jī)確定性高、下游為增量藍(lán)海市場(chǎng)、客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)的頭部公司。二、強(qiáng)化國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈持續(xù)推進(jìn)，晶圓廠景氣維持高位，建議關(guān)注本土晶圓廠、設(shè)備龍頭公司機(jī)會(huì)。

此外，研究機(jī)構(gòu)Gartner宣布，調(diào)高全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營(yíng)收規(guī)模預(yù)期，增速提升5.79個(gè)百分點(diǎn)達(dá)13.6%，產(chǎn)值有望達(dá)6760億美元。Gartner指出，缺芯下芯片平均售價(jià)持續(xù)上漲，這也是今年半導(dǎo)體產(chǎn)值提升的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，隨著總體半導(dǎo)體供應(yīng)逐漸平穩(wěn)，消費(fèi)電子需求疲軟，價(jià)格將趨于穩(wěn)定。不過(guò)，車用半導(dǎo)體供應(yīng)持續(xù)、存儲(chǔ)器依舊緊缺。