美銀證券：重申理想汽車-W(02015)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)降至129港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，重申理想汽車-W(02015)“買入”評級，但基于較低的銷售收入及不變的業(yè)務(wù)指引，目標(biāo)價(jià)由137港元降至129港元，預(yù)計(jì)第二季毛利率將按季下跌，相應(yīng)調(diào)整每股盈利預(yù)測，以反映2022-24年銷量將同比-5.3%/-0.1%/+0.5%。

報(bào)告中稱，盡管公司首季經(jīng)營虧損4.13億元(人民幣.下同)，而去年第四季度取得經(jīng)營利潤2400萬元，但仍優(yōu)于市場及該行預(yù)期，主要受惠于2.8億元的增值稅退稅。集團(tuán)預(yù)計(jì)，第二季車輛交付量2.1萬至2.4萬輛(同比增長20%-37%)，受供應(yīng)鏈限制，相關(guān)展望遜于市場預(yù)期。

該行提到，公司認(rèn)為電池成本已偏離合理范圍，預(yù)計(jì)成本將逐漸下降。盡管如此，集團(tuán)預(yù)測今年原材料成本仍處于高位，而更高的平均售價(jià)會(huì)損害汽車需求。然而，集團(tuán)相信理想L9和理想ONE的產(chǎn)品競爭力會(huì)確保部分訂單。理想ONE售價(jià)自4月1日起調(diào)升1.18萬元，以彌補(bǔ)電池成本上漲影響。