高盛：中資電信股最新投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)(表) 中國(guó)電信(00728)評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國(guó)移動(dòng)(00941)“中性”評(píng)級(jí)，2022-23年純利預(yù)測(cè)保持不變，考慮匯率變動(dòng)及股權(quán)成本由8.1%升至8.5%等因素，目標(biāo)價(jià)由55.7港元升至58.9港元，以反映更高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和凈債務(wù)，意味有15%的上行空間。

此外，維持中國(guó)鐵塔(00788)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)1.2港元，今明兩年收入及EBITDA預(yù)測(cè)不變，下調(diào)盈利預(yù)測(cè)25%-40%，以反映折舊成本上升，去年公司折舊開(kāi)支高于預(yù)期4%，因折舊時(shí)間表快過(guò)預(yù)期，導(dǎo)致去年純利低于該行預(yù)期15%，高盛對(duì)公司5G新建基站收發(fā)臺(tái)(BTS)放緩看法審慎。

報(bào)告提到，該行予中國(guó)電信(00728)“買入”評(píng)級(jí)，受A股IPO籌集現(xiàn)金所得利息收入上升，上調(diào)2022-23年純利預(yù)測(cè)6%-8%;另考慮凈現(xiàn)金增加、股權(quán)成本由9.3%升至9.7%、以及匯率變動(dòng)等因素，目標(biāo)價(jià)由3.8港元升至4港元，看好強(qiáng)勁云端/IDC及企業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。同時(shí)，維持中國(guó)聯(lián)通(00762)“買入”評(píng)級(jí)，下調(diào)今年兩年盈利預(yù)測(cè)8%-9%，以反映折舊成本上升，并預(yù)計(jì)與中國(guó)電信的合作可降低投資負(fù)擔(dān)，并帶來(lái)潛在更高現(xiàn)金回報(bào)，目標(biāo)價(jià)6.5港元。