板塊異動 | 券商有望獲得更高估值溢價(jià) 證券板塊異動拉升

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，5月10日，受券商有望獲得更高估值溢價(jià)消息影響，A股證券板塊異動拉升，截至發(fā)稿，南京證券（601990.SH）漲超8%，山西證券（002500.SZ）、中信建投（601066.SH）、東方財(cái)富（300059.SZ）、中銀證券（601696.SH）、天風(fēng)證券（601162.SH）等股拉升跟漲。

天風(fēng)證券研報(bào)指：注冊制改革和機(jī)構(gòu)化重塑券商行業(yè)生態(tài)，有望倒逼券商提升專業(yè)水平和風(fēng)控能力，從價(jià)格戰(zhàn)、人海戰(zhàn)術(shù)、贖舊買新倒量等低效競爭轉(zhuǎn)為比拼扎根產(chǎn)業(yè)研究深度、機(jī)構(gòu)客戶和高凈值客戶覆蓋廣度、有效客戶轉(zhuǎn)化率和留存率、產(chǎn)品保有量等高階競爭，從方向性投資博取彈性的高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營轉(zhuǎn)為提升投資穩(wěn)定性和可持續(xù)性的穩(wěn)健經(jīng)營。這一過程中，頭部券商依托資本實(shí)力、品牌優(yōu)勢和人才隊(duì)伍，具備顯著優(yōu)勢，業(yè)務(wù)機(jī)會和客戶資源或?qū)⒗^續(xù)向頭部集中，財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)卓越的頭部券商有望獲得更高估值溢價(jià)。當(dāng)前券商板塊PB僅1.2倍，處于歷史底部（13年以來5%分位以下），建議把握行情回暖后券商業(yè)績和估值修復(fù)的機(jī)會。