光大海外：2022年5月港股策略與重點(diǎn)推薦組合

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱，行業(yè)配置方面建議關(guān)注反壟斷政策密集期已過，估值較低具有配置性價(jià)比優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)科技股，以及受益于國內(nèi)“穩(wěn)增長”政策發(fā)力的建筑公司以及資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)良的地產(chǎn)公司還有受益于奧密克戎在全球蔓延勢頭的逐漸收斂，需求有望復(fù)蘇的酒店、餐飲、旅游與博彩等行業(yè)。

光大證券主要觀點(diǎn)如下：

4月港股指數(shù)整體收跌

港股四月下跌行情延續(xù)，中概股退市風(fēng)險(xiǎn)、新冠疫情蔓延以及美聯(lián)儲加息等因素仍為港股市場下跌主要因素。3-4月，多地出現(xiàn)散發(fā)疫情。3月制造業(yè)景氣度大幅轉(zhuǎn)弱。4月12日和4月22日，美國證券交易委員會(SEC)再將29家中概股公司加入“預(yù)摘牌”名單。4月21日美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾表示，美聯(lián)儲將考慮采取更積極的貨幣政策收緊路徑，美股的波動調(diào)整也拖累港股陷入低迷。4月29日政治局會議指出，要加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)。受此提振港股在月末最后一個(gè)交易日大幅拉升，不過整月仍收跌。4月恒生科技、恒生國企指數(shù)、恒生綜指、恒生指數(shù)、恒生香港35的漲跌幅分別為-1.89%、-3.02%、-3.73%、-4.13%和-5.67%。

經(jīng)濟(jì)尚未觸底，靜等政策加碼

二季度GDP增速或繼續(xù)在低位震蕩尋底。內(nèi)需方面，全國單日新增確診相對高點(diǎn)有所回落、但依然維持高位，國內(nèi)疫情傳播尚未全面阻斷。隨著各地防疫政策升級，該輪疫情散發(fā)對于消費(fèi)和供應(yīng)鏈的影響短期或繼續(xù)發(fā)酵。疊加去年二季度GDP基數(shù)為年內(nèi)最高，今年二季度GDP同比增速或繼續(xù)在低位震蕩尋底。

若國內(nèi)疫情得到控制，港股有望溫和反彈

市場企穩(wěn)回升的關(guān)鍵在于中國經(jīng)濟(jì)景氣度的回升。未來市場企穩(wěn)的關(guān)鍵因素在于國內(nèi)疫情是否得到控制。國內(nèi)疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)預(yù)期企穩(wěn)的重要信號。本輪疫情傳播鏈尚未阻斷，單日新增確診雖已有回落，但疫情散發(fā)對于消費(fèi)和供應(yīng)鏈的擾動仍在繼續(xù)發(fā)酵。若上海疫情近期得到有效控制，相關(guān)限制措施將有所放開，同時(shí)其他各大城市的疫情不出現(xiàn)大幅擴(kuò)散，那么5月經(jīng)濟(jì)景氣度相比于4月低點(diǎn)將有所恢復(fù)，有助于提振市場對企業(yè)盈利的信心。

光大港股五月重點(diǎn)推薦組合：中國民航信息網(wǎng)絡(luò)(00696)、騰訊控股(00700)、快手-W(01024)、阜博集團(tuán)(03738)、中信證券(06030)、中國金茂(00817)、新城悅服務(wù)(01755)、中國能源建設(shè)(03996)、中國交通建設(shè)(01800)、時(shí)代電氣(03898)、福耀玻璃(03606)、蒙牛乳業(yè)(02319)、君實(shí)生物(01877)、石藥集團(tuán)(01093)。