物流問題拖累化肥供應(yīng) 美國美盛(MOS.US)Q1業(yè)績不及預(yù)期

智通財經(jīng)APP獲悉，5月2日，美國美盛(MOS.US)公布了2022年第一季度財務(wù)業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，Q1營收為39.22億美元，同比增長71%，市場共識預(yù)期為40.5億美元;Non-GAAP攤薄后歸屬于公司每股收益為2.41美元，市場共識預(yù)期為2.42美元。

歸屬于公司凈利潤為11.82億美元，上年同期為1.567億美元;攤薄后歸屬于公司每股收益為3.19美元，上年同期為0.41美元。調(diào)整后EBITDA為14.5億美元，高于上年同期的5.6億美元。該公司Q1產(chǎn)生了5.06億美元的運營現(xiàn)金流和4.66億美元的自由現(xiàn)金流。

第一季度鉀肥凈銷售額達(dá)到10.6億美元，上年同期為4.77億美元;銷售量同比下降10%至180萬噸，但MOP售價從200美元躍升至582美元，調(diào)整后毛利從82美元/噸增至323美元/噸; 美國美盛表示，冬季天氣影響了鐵路性能，并延誤了運輸。

第一季度磷酸鹽凈銷售額同比增長50%，至15億美元;銷售量下降19%，至170萬公噸，但DAP銷售價格從477美元飆升至785美元，調(diào)整后毛利從84美元/噸增至318美元/噸，同樣增長近四倍; 該公司表示鐵路性能差和新冠肺炎相關(guān)的勞動力短缺帶來了限制。

第一季度Mosaic fertilzantes部門銷售額大約翻了一番，達(dá)到14.9億美元;銷售量同比下降14%，至180萬噸，但最終產(chǎn)品售價從370美元躍升至817美元，調(diào)整后毛利從50美元/噸升至130美元/噸。

展望未來，全球農(nóng)業(yè)市場反映了俄烏沖突的影響。 這兩個國家總共供應(yīng)了全球25%以上的小麥和大麥、16%的玉米、24%的向日葵以及75%以上的向日葵油。 沖突造成的供應(yīng)不確定性繼續(xù)推高了糧食和油籽價格，而在俄烏戰(zhàn)爭前，由于全球庫存/使用率處于20年來的低點，糧食和油籽價格已經(jīng)處于高位。

俄烏沖突也影響了化肥供應(yīng)。 俄羅斯占世界氮肥、磷肥和鉀肥出口的20%。 如果加上白俄羅斯，全球40%的鉀肥供應(yīng)將面臨風(fēng)險。 自沖突開始以來，俄羅斯對這三種化肥的出口都有所下降。

美國美盛指出，在北美、巴西和中國，盡管投入成本上升，但國內(nèi)作物價格繼續(xù)證明，施肥可以提高產(chǎn)量。 在印度，可觀的小麥出口收入和又一個有利的季風(fēng)季節(jié)支撐著農(nóng)民對下一季化肥的需求。 上周，印度政府增加了鉀肥和磷肥的進(jìn)口補貼，此舉應(yīng)有助于在需求強勁、國內(nèi)庫存處于歷史低位之際，為印度種植者提供關(guān)鍵化肥。

對于鉀肥和磷肥而言，與疫情相關(guān)的供應(yīng)鏈約束和影響才剛剛開始減弱。 第一季度令人失望的北美鐵路服務(wù)雖然有所改善，但預(yù)計要到2022年下半年才能達(dá)到正常水平。 在巴西，道路和港口擁堵也減緩了交貨速度，但美國美盛將繼續(xù)受益于其自有港口、充足的庫存和國內(nèi)市場定位。這些問題，再加上當(dāng)前的全球供需形勢，導(dǎo)致磷酸鹽和鉀肥市場持續(xù)吃緊。

截至發(fā)稿，美國美盛盤后跌3.51%。