光大證券：可持續(xù)發(fā)展相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露大很可能成為全球通行準(zhǔn)則

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報(bào)告，就博鰲論壇ESG主題討論提及ISSB信息披露草案事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)，認(rèn)為中國(guó)企業(yè)需要著手對(duì)兩大草案進(jìn)行深入研究探討，對(duì)希望在國(guó)外上市的中國(guó)企業(yè)和香港地區(qū)上市公司而言，了解國(guó)際可持續(xù)發(fā)展相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)將有助于其未來(lái)獲得國(guó)際資本的支持;對(duì)已經(jīng)在國(guó)外上市的中國(guó)企業(yè)而言，研究披露標(biāo)準(zhǔn)可避免因信息披露不充分而使股價(jià)承壓;對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，探究可持續(xù)發(fā)展相關(guān)信息披露標(biāo)準(zhǔn)有助于企業(yè)意識(shí)到自身風(fēng)險(xiǎn)敞口和機(jī)會(huì)、做出長(zhǎng)久規(guī)劃、吸引海外資金。另外，長(zhǎng)期來(lái)看，可持續(xù)發(fā)展相關(guān)財(cái)務(wù)信息的披露很大可能成為全球通行的準(zhǔn)則之一，在意見(jiàn)征求期行動(dòng)反饋上的滯后很可能削弱中國(guó)企業(yè)未來(lái)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。反之，企業(yè)積極反饋具有中國(guó)特色的ESG思考，成為制定標(biāo)準(zhǔn)的參與者，才有助于中國(guó)企業(yè)掌握國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)。

光大證券主要觀點(diǎn)如下：

背景：國(guó)際可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)理事會(huì)(ISSB)于2022年3月31日發(fā)布《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第1號(hào)——可持續(xù)相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露一般要求(征求意見(jiàn)稿)》(下稱(chēng)“IFRS S1草案”)和《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第2號(hào)——?dú)夂蛳嚓P(guān)披露(征求意見(jiàn)稿)》(下稱(chēng)“IFRS S2草案”)。ISSB就這兩份征求意見(jiàn)稿展開(kāi)為期120天(至2022年7月29日)的意見(jiàn)征求。而在2022年博鰲亞洲論壇期間，證監(jiān)會(huì)副主席方星海在參與“構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的ESG”主題討論時(shí)提出，ISSB即將發(fā)布的國(guó)際ESG信息披露準(zhǔn)則將會(huì)對(duì)中國(guó)企業(yè)在上市、估值等方面產(chǎn)生較大影響。

內(nèi)容：IFRS S1草案列出了企業(yè)披露其所有可持續(xù)發(fā)展相關(guān)財(cái)務(wù)信息的總體要求，適用于所有按照IFRS會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或其他公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)。披露主題分為治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理、指標(biāo)和目標(biāo)四大主題。為企業(yè)提供了一整套與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的財(cái)務(wù)披露標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，該草案還對(duì)“有用的”財(cái)務(wù)信息進(jìn)行了定義，包括相關(guān)性、重要性、真實(shí)性、可比性、可驗(yàn)證性、及時(shí)性、可理解性等，對(duì)報(bào)告主體、報(bào)告內(nèi)信息連接方式、表達(dá)公允程度、披露最大化原則等內(nèi)容進(jìn)行了充分補(bǔ)充。

IFRS S2草案以氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組(TCFD)的建議為基礎(chǔ)，納入了SASB標(biāo)準(zhǔn)衍生的基于行業(yè)的信息披露要求：使投資者能夠通過(guò)披露的信息，評(píng)估重大氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)對(duì)企業(yè)的影響、評(píng)估企業(yè)適應(yīng)氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的能力、了解企業(yè)如何支撐其氣候風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇戰(zhàn)略。IFRS S2草案適用于受氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)影響或可能獲得氣候相關(guān)機(jī)會(huì)的企業(yè)。

從披露要求的總體框架而言，IFRS S1草案和IFRS S2草案是一致的，IFRS S2草案在IFRS S1草案的基礎(chǔ)上提出了更細(xì)化的指標(biāo)以衡量單一風(fēng)險(xiǎn)，涉及的問(wèn)題更加具體。當(dāng)可持續(xù)發(fā)展披露準(zhǔn)則和氣候相關(guān)披露準(zhǔn)則均要求披露同一信息時(shí)，企業(yè)應(yīng)避免非必要的重復(fù)，最終以整合的形式進(jìn)行披露。

意義：當(dāng)ISSB發(fā)布最終準(zhǔn)則后，上述準(zhǔn)則將形成一個(gè)全面的全球可持續(xù)性披露基準(zhǔn)，以督促企業(yè)披露高質(zhì)量、全球可比的可持續(xù)發(fā)展相關(guān)信息，滿(mǎn)足投資者在評(píng)估企業(yè)價(jià)值方面日益增長(zhǎng)的信息需求。

影響：兩大草案的推出標(biāo)志著首次以投資者為中心的全球ESG標(biāo)準(zhǔn)的建立。國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織(IOSCO)于2022年3月31日發(fā)布聲明，確認(rèn)將開(kāi)始對(duì)標(biāo)準(zhǔn)草案進(jìn)行深入審查，IOSCO鼓勵(lì)所有利益相關(guān)方在協(xié)商期間建設(shè)性地與ISSB進(jìn)行溝通?；贗OSCO對(duì)兩項(xiàng)草案的認(rèn)可，全球ESG報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的落地將不再遙遠(yuǎn)。