小摩：維持中國神華(01088)“中性”評級 目標(biāo)價升至23港元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，維持中國神華(01088)“中性”評級，上調(diào)今明兩年盈利預(yù)測34%/24%，目標(biāo)價由20港元升至23港元，以反映煤價及銷量的假設(shè)。該行預(yù)計，煤價將會逐步回落，但相信公司的現(xiàn)金流強勁，加上股息收益率超過15%，使其在波動市況下成為具吸引力的防守性股份。

報告提到，公司今年首季盈利表現(xiàn)強勁，同比增長63%至190億元人民幣，占市場今年全年盈測31%，相信主要受惠于煤炭合約價格對比去年有所上升。政府顯著提升原煤生產(chǎn)，3月的原煤產(chǎn)出明顯快過需求，相信目前的價格高起，是由于海運市場緊張。隨著中國的煤炭產(chǎn)量持續(xù)增長，該行預(yù)計今年中國原煤進(jìn)口量或會減少多達(dá)1億噸，足夠抵銷額外于歐洲海運采購以取代俄羅斯進(jìn)口。