大摩：予中國人壽(02628)“與大市同步”評級 目標(biāo)價(jià)13.3港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，予中國人壽(02628)“與大市同步”評級，目標(biāo)價(jià)13.3港元。首季新業(yè)務(wù)價(jià)值下跌14%，因本身基數(shù)較低，勝于市場同業(yè)，至于首季純利接近減半，則受累于A股弱勢。

報(bào)告提到，首季純利約150億元人民幣，同比下跌47%，跌幅與新華保險(xiǎn)(01336)相似，反映了純壽股較受市場波動所影響，首季業(yè)績大約相當(dāng)于該行全年預(yù)測的30%和市場平均預(yù)測的27%。如果經(jīng)濟(jì)及市場情況進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，大摩估計(jì)盈利或有進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。

大摩指出，國壽Q1業(yè)績主要受毛保費(fèi)下跌3%和市場波動所影響，年化總投資收益率只有3.9%，遠(yuǎn)低于去年同期的6%，但13%的年化股本回報(bào)率，仍然穩(wěn)健。亮點(diǎn)是核心償付能力充足率達(dá)176.39%，依然強(qiáng)勁。