交銀國際：維持中國人壽(02628)“中性”評級 目標價降8.9%至13.3港元

智通財經APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報告稱，維持中國人壽(02628)“中性”評級，目標價由14.6港元下調8.9%至13.3港元。首季公司代理人按季降幅收窄，新單期交保費和新業(yè)務價值降幅好于預期和同業(yè)，負債端呈企穩(wěn)態(tài)勢，但疫情反復和資本市場波動仍將對全年業(yè)務表現帶來壓力，預計全年盈利下降15%。

報告提到，首季歸母凈利潤下降46.9%，主要由于投資收益在高基數上顯著下降。新業(yè)務價值下降14.3%，與去年降幅基本一致，考慮到公司代理人大幅下降39%，新業(yè)務價值降幅顯著好于該項的預期和同業(yè)降幅。個險代理人按季減少4萬人/5%，降幅較此前季度顯著收窄，凈投資收益保持穩(wěn)定，股票投資相關收益同比顯著下降。償二代二期規(guī)則下，核心償付能力充足率保持在較高水平，好于同業(yè)。