小摩：維持中國(guó)海外發(fā)展(00688)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)32港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國(guó)海外發(fā)展(00688)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)32港元。預(yù)計(jì)今年合約銷售會(huì)同比持平，表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)的平均同比下跌14%。該行表示，投資者目前選股應(yīng)關(guān)注防守類，相信公司會(huì)繼續(xù)跑贏大市，預(yù)計(jì)任何令其價(jià)值提升的并購(gòu)活動(dòng)，可成另一上升催化劑。

報(bào)告提到，今年首季收入/經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6%/16%。雖然經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率同比增長(zhǎng)至24.8%，但由于首季業(yè)績(jī)僅提供數(shù)個(gè)高水平數(shù)據(jù)、首季業(yè)績(jī)只占全年約10%至15%，及經(jīng)營(yíng)利息包括非核心項(xiàng)目，因此認(rèn)為利潤(rùn)率的擴(kuò)張未必可反映整體情況。