財(cái)報(bào)前瞻 | 通脹和疫情沖擊零售業(yè)務(wù) 亞馬遜(AMZN.US)能靠云業(yè)務(wù)翻身嗎?

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，亞馬遜(AMZN.US)將于美東時(shí)間4月28日美股盤后(北京時(shí)間4月29日早間)公布2022年第一季度業(yè)績。市場預(yù)計(jì)亞馬遜Q1營收為 1165.2億美元，同比增長7.4%;每股收益為8.50美元，同比下降46%。

過去幾個(gè)月，美聯(lián)儲不斷釋放加息、縮表信號，導(dǎo)致投資者對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行重新定價(jià)，加上高通脹和與疫情相關(guān)的各種成本打壓零售業(yè)務(wù)的利潤率，亞馬遜的股價(jià)十分低迷。

亞馬遜股價(jià)月初至今跌超10%，年初至今跌超12%。相比之下，標(biāo)普500指數(shù)月初至今跌5.17%，年初至今跌9.86%。

亞馬遜即將公布的財(cái)報(bào)能否重振投資者信心?

季度業(yè)績喜憂參半

目前，市場預(yù)期亞馬遜2022年第一季度營收有望同比增長7%，但凈利潤將同比大幅下滑，部分原因是上年同期業(yè)績太過強(qiáng)勁。高通脹和疫情可能會影響其零售業(yè)務(wù)的利潤率，但高利潤率的AWS云服務(wù)、廣告業(yè)務(wù)有望抵消部分不利影響。

過去幾個(gè)季度，亞馬遜公布了喜憂參半的業(yè)績。

上個(gè)季度(2021年第四季度)，亞馬遜營收低于市場預(yù)期，但每股收益超出市場預(yù)期。而在2021年第三季度，亞馬遜營收和每股收益均不及市場預(yù)期。在2021年第二季度，亞馬遜營收也不及市場預(yù)期。

不過，亞馬遜2021年一季度公布強(qiáng)勁業(yè)績，凈利潤達(dá)81.07億美元大超預(yù)期，提振股價(jià)漲超3%。

圖表來自：Seeking Alpha

供應(yīng)鏈問題

與其他進(jìn)口產(chǎn)品的公司一樣，亞馬遜一直在應(yīng)對疫情導(dǎo)致的全球供應(yīng)鏈問題，這些問題增加了成本。由于勞動力市場緊張，員工工資上漲，這也推高了亞馬遜的成本。

不過，亞馬遜在控制宏觀經(jīng)濟(jì)問題對其業(yè)績的影響方面一直做得很好。在上一季度的財(cái)報(bào)電話會議上，亞馬遜首席財(cái)務(wù)官 Brian Olsavsky 表示，與近期業(yè)績相比，管理層預(yù)計(jì)供應(yīng)鏈問題對第一季度業(yè)績的影響較小。

和上季度一樣，市場將關(guān)注公司管理層關(guān)于供應(yīng)鏈和通脹問題的評論。

關(guān)注Q2業(yè)績指引

除了第一季度的業(yè)績，市場還將關(guān)注亞馬遜第二季度的業(yè)績指引。

亞馬遜一般只提供營收指引，而不提供凈利潤指引。不過，投資者大致可以從營收指引中了解到利潤的變化。

根據(jù)華爾街目前的預(yù)測，第二季度亞馬遜的營收將同比增長12%，至1264億美元，調(diào)整后每股收益將下降26%，至11.22美元。

投資者應(yīng)該注意，去年亞馬遜的年度Prime Day是在第二季度(6月)舉行的。該公司尚未宣布今年活動的日期。

Prime Day對業(yè)績有一定的影響，如果今年的Prime Day不是在同一季度舉行，則會影響與上年同期的業(yè)績比較。