麥格理：首予JS環(huán)球生活(01691)“跑輸大市”評級 目標價5.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報告稱，首予JS環(huán)球生活(01691)“跑輸大市”評級，在相關(guān)競爭加劇，原材料及運輸成本壓力，經(jīng)濟重啟后增長正?；?，預計2021-24年盈利年復合增長率5%，給予目標價5.5港元。雖然公司ESG在該行評分良好，但收購帶來高商譽和其他無形資產(chǎn)，卻拖累風險評分。

該行預計，家電需求會在經(jīng)濟重啟后正常化，如公司旗下廚房相關(guān)品牌“九陽”正在轉(zhuǎn)型，以提升競爭力。但該行憂慮品牌品復增長需要時間，以及原材料及運費成本上升拖累利潤，預期2022年上半年收入及純利增長將低于公司原先預期的10%增幅。