高盛：看好AT&T(T.US)剝離旗下華納傳媒后的新定位 予“買入”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)23美元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛分析師Brett Feldman表示，看好AT&T(T.US)剝離旗下華納傳媒后的新定位，因此恢復(fù)對(duì)該股的投資評(píng)級(jí)，予“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為23美元。

分析師表示，AT&T旗下華納傳媒這一業(yè)務(wù)已于4月8日完成分拆并與探索頻道完成合并，這標(biāo)志著“一系列資產(chǎn)出售和分拆接近完成，這在很大程度上結(jié)束了AT&T從2015年收購DirecTV開始的對(duì)整合電信、媒體和娛樂業(yè)務(wù)模式的追求”。

分析師指出，這使得AT&T專注于核心通信服務(wù)的商業(yè)模式，能夠更好地投資于光纖和5G領(lǐng)域的核心增長機(jī)會(huì)，并因此在營收和經(jīng)調(diào)整后每股收益方面“維持更持久的增長趨勢”。

AT&T計(jì)劃在未來幾年內(nèi)將光纖建設(shè)規(guī)模擴(kuò)大近一倍，這將推動(dòng)該公司在寬帶用戶凈增長以及消費(fèi)者有線業(yè)務(wù)營收加速增長方面處于有利地位?！笆聦?shí)上，我們認(rèn)為，這個(gè)在2020-2021年經(jīng)歷了息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)下降的部門，在未來幾年可能是AT&T所有核心業(yè)務(wù)中增長最好的。”此外，他還表示，該公司的移動(dòng)業(yè)務(wù)還可以保持“更持久、更溫和”的增長。

與此同時(shí)，分析師還認(rèn)為AT&T與Verizon(VZ.US)這兩家公司的估值差距正在縮小，因此將Verizon股票評(píng)級(jí)下調(diào)至“中性”，目標(biāo)價(jià)由61美元下調(diào)至55美元。

分析師表示，盡管二者的營收組合和增長前景相似，但AT&T的估值折讓幅度仍然很大;Verizon有著“適度的溢價(jià)”，因?yàn)槠錁I(yè)務(wù)組合稍微更有利、網(wǎng)絡(luò)投資更穩(wěn)定，但其與AT&T之間的估值差距太大，無法反映出這些有利因素。而隨著AT&T在未來幾個(gè)季度的執(zhí)行力和財(cái)務(wù)表現(xiàn)有所改善，其股票表現(xiàn)將勝過Verizon。

分析師認(rèn)為，Verizon仍處于有利地位，并將在5G周期內(nèi)保持其在無線領(lǐng)域的領(lǐng)先市場份額。然而，分析師也指出，他對(duì)Verizon的中長期預(yù)測低于該公司的指引，Verizon在未來12個(gè)月表現(xiàn)出眾的潛力有限，而AT&T則有更多的上漲空間。