工銀瑞信趙蓓：CXO維持基本面高景氣 增持華潤三九(000999.SZ)近1500萬股

智通財經(jīng)APP獲悉，4月22日，工銀瑞信趙蓓公布工銀前沿醫(yī)療一季報。雖然趙蓓的產(chǎn)品歷史上也經(jīng)歷過不小的回撤，但在本輪醫(yī)藥板塊調整中，總體表現(xiàn)穩(wěn)健。截至3月31日，工銀前沿醫(yī)療一季度期末凈資產(chǎn)為150.74億，規(guī)模環(huán)比下降14.47%。

該基金A份額凈值增長率為-11.59%，本基金 A份額業(yè)績比較基準收益率為-10.44%，本基金 C 份額凈值增長率為-11.75%，本基金 C 份額業(yè)績比較基準收益率為-10.44%。

趙蓓表示，一季度醫(yī)藥行業(yè)也經(jīng)歷了港股市場的下跌引起投資者對一級市場投融資進而對創(chuàng)新藥企研發(fā)投入和 CXO 行業(yè)訂單的擔憂，經(jīng)歷了地緣政治因素影響 CXO企業(yè)海外訂單的擔憂，經(jīng)歷了疫情對消費行業(yè)景氣度負面沖擊的擔憂，總體也呈現(xiàn)了巨大的波動性。

根據(jù)緊密的跟蹤，她認為， CXO的基本面高景氣趨勢維持，醫(yī)療服務、藥店和消費品受一定程度的疫情沖擊，但整體影響可控，短期沖擊并不影響長期經(jīng)營趨勢和競爭力。市場風格依然不利于成長股，但市場一度對地緣政治因素過度擔憂也給以CXO為代表的醫(yī)藥成長股帶來了有吸引力的低估值買點。

在倉位選擇上，趙蓓稱，年初估值較高有待消化時降低在最低倉位。3 月份以后估值有了大幅消化，就對倉位做了增加。結構上，在CXO大幅下跌后估值性價比開始出現(xiàn)時有一定加倉。中藥行業(yè)在經(jīng)歷政策環(huán)境轉暖時也有一定加倉。同時對業(yè)績預期下調的消費屬性的一些個股做了一定的減倉。

配置方面，普洛藥業(yè)(000739.SZ)、昌紅科技(300151.SZ)被調出前十大重倉股，華潤三九(000999.SZ)、華東醫(yī)藥(000963.SZ)獲調入。值得注意的是，華潤三九未出現(xiàn)在基金2021年年報中，這意味著，一季度趙蓓直接增持華潤三九1499.99萬股至第七大重倉股！

藥明康德(603259.SH)、博騰股份(300363.SZ)、邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)、九州藥業(yè)(603456.SH)、泰格醫(yī)藥(300347.SZ)、愛爾眼科(300015.SZ)遭減持，凱萊英(002821.SZ)、美迪西(688202.SH)獲增持。