對(duì)未來(lái)不悲觀！中歐周蔚文：繼續(xù)保持成長(zhǎng)的投資風(fēng)格 尋找兩類投資機(jī)會(huì)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，4月22日，中歐旗下明星基金經(jīng)理周蔚文發(fā)布一季報(bào)。周蔚文現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模為695.46億，一季度縮水超200億，他任職期間最佳基金回報(bào)為312.15%。

盡管規(guī)模縮水，周蔚文表示，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)調(diào)整后，對(duì)未來(lái)不悲觀，主要原因有：1）相當(dāng)一部分賽道標(biāo)的調(diào)整已基本完成，泡沫已很??；2）過(guò)去兩三年不少板塊優(yōu)秀公司股價(jià)上漲很少，行業(yè)景氣見(jiàn)底后將迎來(lái)好轉(zhuǎn)，逐步出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)；3）雖然全球面臨流動(dòng)性收緊的局面，但我國(guó)央行此前的政策更具前瞻性，貨幣政策還有寬松的空間，是相對(duì)有利的。

周蔚文指出，未來(lái)將繼續(xù)保持成長(zhǎng)的投資風(fēng)格，沿著“好行業(yè)選Alpha，困境反轉(zhuǎn)行業(yè)選Beta”的主線尋找兩類投資機(jī)會(huì)：一是未來(lái)多年景氣持續(xù)向好的行業(yè)，例如新能源、光伏、軍工、醫(yī)療等行業(yè)，這些行業(yè)大部分估值不低，但其中細(xì)分板塊的基本面將出現(xiàn)分化，將挑選基本面發(fā)生積極變化的細(xì)分板塊進(jìn)行配置；二是困境反轉(zhuǎn)行業(yè)，這些行業(yè)股價(jià)處于低位，短期經(jīng)營(yíng)有不確定性，但以兩年左右的維度看，大概率經(jīng)營(yíng)會(huì)恢復(fù)正常，甚至比歷史上景氣年份好很多，代表行業(yè)有養(yǎng)殖、餐飲旅游等。他將根據(jù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、估值情況動(dòng)態(tài)調(diào)整板塊配置比例。

周蔚文在季報(bào)中指出，一季度指數(shù)較大幅度下跌，同時(shí)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化的特征也較為顯著，以煤炭、銀行、地產(chǎn)、建筑為代表的受益于穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期且估值較低的行業(yè)表現(xiàn)較好，相對(duì)的，估值較高的半導(dǎo)體、新能源行業(yè)出現(xiàn)了較為明顯的估值收縮。

作為周蔚文在管規(guī)模最大的中歐時(shí)代先鋒，該基金A類份額凈值增長(zhǎng)率為-21.05%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-12.62%；基金C類份額凈值增長(zhǎng)率為-21.21%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-12.62%。

一季度，周蔚文大幅調(diào)倉(cāng)，上季度七大重倉(cāng)股遭調(diào)出。周蔚文表示，該基金在維持原有成長(zhǎng)風(fēng)格不變的同時(shí)，對(duì)原組合做了調(diào)整。大幅降低了計(jì)算機(jī)、傳媒、新能源電池上游等行業(yè)，減少了一些損失。增加了新能源汽車零部件、景氣將好轉(zhuǎn)的光伏細(xì)分行業(yè)、醫(yī)藥、養(yǎng)殖的比重。

陽(yáng)光電源(300274.SZ)、寧德時(shí)代(300750.SZ)、立訊精密(002475.SZ)、牧原股份(002714.SZ)、法拉電子(600563.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、福耀玻璃(600660.SH)、隆基股份(601012.SH)、振華科技(000733.SZ)、中航重機(jī)(600765.SH)為其前十大重倉(cāng)股。